El mercado local atravesó una jornada marcadamente negativa, con el S&P Merval registrando una caída del 2,8%, hasta los 2.950.111,29 puntos, mientras que medido en dólares descendió un 3,2%, ubicándose en 1.930,88 puntos. Las bajas más significativas se observaron en Transener, que retrocedió un 12,1%, Comercial del Plata con una caída del 6,3%, Edenor con un descenso del 6%, y Central Puerto, que perdió un 5%.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares también mostraron un desempeño negativo. El GD30 cedió un 0,7%, el AL35bajó un 0,6%, mientras que el AL30y el GD35 retrocedieron un 0,5%. En cuanto a los bonos en pesos, el PARP cayó un 0,3% y el CUAP registró una baja más pronunciada del 1,8%. Los Bopreales mostraron descensos generalizados en torno al 0,7%, mientras que las Lecaps lograron una leve recuperación, con subas cercanas al 0,2% en la jornada.
Las tasas de caución experimentaron una fuerte corrección a la baja. La caución a un día cayó cerca de un 20%, con una tasa que se ubicó en torno al 20,5% TNA, mientras que la caución a 14 días descendió aproximadamente un 7%, hasta niveles cercanos al 26% TNA.
En los mercados internacionales, Wall Street acompañó el tono negativo. El S&P 500 cayó un 0,5%, aunque cerca de 300 activos cerraron la jornada en terreno positivo, lo que refleja un sesgo más defensivo del mercado. El Nasdaqretrocedió un 1%, con caídas marcadas en las denominadas Siete Magníficas, mientras que el Russell 2000 se destacó con un avance moderado. Los estrategas interpretan este movimiento como un ensanchamiento del rally, luego de varios años de fuerte concentración en un reducido grupo de compañías de gran capitalización.
Desde el punto de vista macroeconómico, los datos publicados no alteran la hoja de ruta de la Reserva Federal. La inflación mayorista de noviembre y las ventas minoristas mostraron cifras consistentes con el escenario actual, lo que mantiene la expectativa de mercado de que el próximo recorte de tasas se produciría recién hacia mediados de 2026. En el mercado de renta fija, el rendimiento del Treasury a 10 años descendió hasta la zona del 4,14%. El frente político también influyó en el ánimo inversor, luego de que la Corte Suprema de Estados Unidos postergara una definición sobre los desafíos legales vinculados a los aranceles impulsados por Donald Trump.
En los mercados de commodities, se observaron subas generalizadas en los metales preciosos, con avances en el oro, la plata y el cobre, mientras que el Bitcoin registró una suba cercana al 4%.
En el ámbito corporativo, Wells Fargo informó un beneficio neto de 21.300 millones de dólares en 2025, por debajo de los 21.600 millones estimados por los analistas, tras afrontar costos asociados a despidos por 612 millones de dólares, en el marco de una reducción de 5.600 puestos de trabajo orientada a mejorar la eficiencia. Los ingresos netos por intereses totalizaron 47.500 millones de dólares, frente a una proyección de 50.000 millones.
Por su parte, Citigroup cerró 2025 con un crecimiento del 84% en las comisiones por asesoría en fusiones y adquisiciones durante el cuarto trimestre. Los ingresos del área de banca de inversión aumentaron más de un 33%, alcanzando los 1.290 millones de dólares, aunque por debajo de los 2.350 millones reportados por JP Morgan. Finalmente, Bank of America presentó un ingreso récord en trading de accionesde2.020 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 23%.
Fuente: Stefano Roatta
Equipo Boston Asset Manager