METROGAS- METRO

La acción cotiza a $2.730,00, presentando una varaición de 1,11%, respecto de la jornada anterior. En noviembre acumula una suba del %, en lo que va del año % y % interanual.

Recientemente, YPF ha anunciado la venta de su participación de Metrogas. La petrolera tenía el 70% del capital, por lo que tenía el control de la distribuidora. En agosto del siguiente año la venta se hará efectiva luego de la presentación de resultados.

Esto genera incertidumbre sobre quién tomará el control de la distribuidora.

Sin embargo, la desregulación de las tarifas, el aumento en la explotación de petróleo y GNL en Vaca Muerta, sumado al anuncio de inversiones (como el proyecto de Pan American Energy para exportar pretróleo de Vaca Muerta a partir de 2027), ha dado impulso al sector energético el último tiempo.

Esto posiciona a Metrogas y a las demás empresas del sector como una valiosa en el corto y largo plazo, de cara al repunte de la producción y de las exportaciones de petróleo y gas licuado en los próximos meses.

BONO REP. ARGENTINA USD STEP UP 2030- AL30

El BONAR 2030 cotiza a $755,70, con una paridad del 73,80%, presentando una variación de 0,00%, respecto de la jornada anterior.

El bono AL30 (Bonar 2030) es un título emitido bajo legislación local por el gobierno argentino en el marco del canje de deuda realizado en 2020 y denominado en dólares estadounidense

Si bien el bono está denominado en dólares, lo cierto es que en el mercado secundario también se permite operaciones al tipo de campo MEP. Es decir, que es posible cobrar los pagos bajo este tipo de cambio

Respecto a la tasa cupón, durante los primeros tres años paga un 0,125% anual. A partir del cuarto año, el cupón aumenta gradualmente hasta alcanzar el 1,75% anual en los últimos años del bono.

El próximo 9 de enero se pagará US$0,360 por cada 100 nominales y US$8 en concepto de capital, siendo el rendimiento efectivo del 11,76%.

GLOBANT -GLOB

El CEDEAR cotiza a $13.625,00, presentando una variación de 0,74%, respecto de la jornada anterior. En noviembre no presentó variación alguna, mientras que en lo que val del año aumentó un 7% y 26% interanual.

El 11 de noviembre presentó sus resultados financieros del tercer trimestre, logrando un incremento interanual en sus ingresos del 12,7% y del 10% en sus ganancias por acción.

Globant trabaja con grandes empresas en sectores como fintech, retail, telecomunicaciones y entretenimiento, generando ingresos principalmente a través de proyectos a medida y contratos de servicios de tecnología continua.

Aunque no ha tenido grandes rendimientos, GLOB se posiciona como una oportunidad para aquellos inversores de riesgo moderado y con un horizonte largo, que deseen tener rendimientos por encima del aumento del dólar y estén dispuestos a perder valor en el corto y mediano plazo.

LOMA NEGRA- LOMA

La acción cotiza a $2.750,00, presentando una variación negativa del 3,33%, respecto de la jornada anterior. En noviembre acumuló a una suba de casi el 30%, en lo que va del año 99,6% y 160% interanual.

Loma Negra, principal productor de cemento en Argentina, basa su modelo de negocio en la producción y comercialización de cemento, cal y hormigón, esenciales para la construcción e infraestructura

En el corto plazo, y dado el contexto económico actual y la situación del sector de construcción, LOMA no presenta gran atractivo como el sector bancario y de utilities. Además, la encuesta a las empresas del sector arrojó mayor pesimismo en el sector y, gran parte de ellas, esperan que la situación no mejore en el corto plazo.

Sin embargo, el sector de la construcción está mostrando una leve recuperación. Esto significa que a largo puede resultar una oportunidad atractiva si la obra pública se retoma y mejora la construcción privada.

On Albanesi Cl 13 Hard Dolar Vt 14/08/2026 – LECEO

La ON cotiza a $1.068,50, presentando una variación negativa del 0,05%, respecto de la jornada previa.

Con vencimiento en agosto de 2028, cotiza a una paridad del 100% con una tasa pactada del 9% anual en dólares, pagadera semestralmente. Por su parte, la calificación crediticia es de A según FIX, dando una Perspectiva Estable.

Las ONs de GEMSA (Generación Mediterránea S.A.), una empresa perteneciente al Grupo Albanesi, son instrumentos de deuda que esta compañía utiliza para financiar proyectos relacionados con la generación de energía eléctrica

El modelo de negocio del Grupo Albanesi se centra en la generación, comercialización y distribución de energía eléctrica en Argentina. Opera principalmente mediante centrales térmicas y contratos de largo plazo (PPAs) en dólares con CAMMESA y otros compradores privados, lo que le asegura un flujo de ingresos estable y predecible

En cuanto a las oportunidades, las ONs de GEMSA son especialmente atractivas para inversores que buscan cobertura en dólares y confianza en un emisor con experiencia en el sector energético.

NVIDIA -NVDA

El CEDEAR cotiza a $6.310,00, presentando una variación de 0,96%, respecto de la jornada anterior. En octubre acumuló una variación de 1,2 %, un 63% en lo que va de 2024 , y un 105% interanual.

Nvidia de posiciona como el líder en la comercialización de microchips a escala mundial, por encima de sus competidos como AMD e INTEL.

El pasado 20/11, el comerciante de microchips presentó sus resultados financieros del tercer trimestre de su FY25. Si bien los resultados superaron las expectativas, la reacción de los inversores fue negativa debido a un crecimiento en forma descendiente de sus ingresos. Para conocer los datos, se recomienda leer el último informe de renta variable.

Aunque, la compañía se enfrenta a la incertidumbre del futuro gobierno de Donald Trump, que promete incrementar los impuestos a los microchips, lo cierto es que casi el 88% de sus ingresos provienen de su centro de datos, mientras que el 10% proviene de la venta de los GPUs. Esto significa que, el aumento de impuestos, podría repercutir sólo una pequeña porción de su negocio.

A la hora de invertir, Nvidia se presenta como una oportunidad para aquellos inversores más arriesgados y con un horizonte temporal de no más de 5 años, a causa del conflicto geopolítico entre China y Taiwán.

BBVA BANCO FRANCÉS -BBAR

La acción cotiza a $6.090,00, presentando una varaición negativa del 3,5%, respecto de la jornada anterior. En noviembre acumula una suba del 18,6%, en lo que va del año 272% y 292% interanual.

El pasado 20 de noviembre presentó los resultados correspondientes al tercer trimestre de este año. Muchas de las variables financieras han experimentado una baja respecto de los trimestres y año anteriores debido a la baja en la tasa del BCRA, al bajo rendimientos de los bonos CER y la posición de moneda extrajera de la entidad.

El sector financiero en el contexto económico actual es el que mejor rendimiento ha dado en este último año y en lo que va de 2024, siendo de de 622 y 117% respectivamente.

La acción de BBAR está diseñada para inversores con un horizonte temporal mediano y largo, y con una mayor preferencia al riesgo, debido a la volatilidad de este activo.

BONO DEL TESORO NACIONAL -TV25

El bono del Tesoro Nacional TV25 cotiza actualmente a $982,00, presentando una variación negativa de 0,1%, respecto de la jornada anterior.

Con vencimiento en abril del próximo año, pertenece a la familia de bonos dollar linked. Esto significa que, si bien el bono está denominado en pesos argentinos, ajusta su capital de acuerdo con la evolución del tipo de cambio mayorista, que lo publica el BCRA.

La principal función del TV25 es ofrecer una cobertura a los inversores frente a una potencial devaluación del peso, permitiendo mantener el valor real de la inversión en términos de dólar oficial sin necesidad de operar en el mercado cambiario.

Al ser un bono soberano, el TV25 está sujeto al riesgo de crédito del Estado argentino, por lo que los inversores deben considerar la solvencia del emisor. Respecto a esto, el superávit financiero que viene acumulando el gobierno y los dólares del blanqueo, ayudarán a pagar los vencimientos de 2025.

Este bono está diseñado para inversores que busquen cobertura de corto plazo y que prioricen la estabilidad del valor de su capital frente a las fluctuaciones del tipo de cambio oficial en un contexto económico inestable.

WALT DISNEY DRC- DISN

El cedear cotiza a $10.675,00, presentando una variación de 0,00%, respecto de la jornada previa. En lo que va del mes acumula una suba de 13,4%, del 41% en 2024 y del 56,22 % interanual.

El conglomerado abarca los conocidos parques de diversiones; plataforma de streaming; las cadenas de televisión como ABC, Disney Channel, FX y ESPN; y la producción de películas bajo las marcas de Disney, Pixar, Marvel, Lucasfilm y 20th Century Studios.

Esto brinda estabilidad en el modelo de negocio de The Walt Disney gracias a la diversificación de las unidades de negocios que, a su vez, están bastante interralacionadas.

El 14 de noviembre, presentó los resultados financieros de su cuarto trimestre fiscal, obteniendo cifras mejores a las esperadas y haciendo que la cotización de las acciónes del NYSE arrancaran la jornada con un salto del 10%, cerrándola en 6% arriba.

La compañía espera un incremento de ingresos operativos de entre el 6% y 8% en sus parques de diversiones. Además, el lanzamiento de su nueva línea de cruceros, Disney Treasure, ayudaría al incremento de los resultados.

Dado que la compañía reporta resultados con incrementos estables, se consolida como una oportunidad para aquellos inversores más conservadores que busquen rendimientos por encima del crecimiento de la economía estadounidense y de un riesgo moderado, debido a la diversificación en el modelo de negocios.

TGSU2- Transportadora de Gas del Sur

La acción de la distribuidora energética cotiza a $6.270,00, presentando una varaición de 0,48%, respecto de la jornada anterior. En el mes acumula una suba de 37%, del 68% en lo que va de 2024 , y del 142% interanual.

La Transportadora se encarga del transporte de gas natural, siendo un consecionario en su área de operación, bajo tarifas reguladas por ENARGAS. Lo positivo es que se asegura ingresos estables y lo negativo es que está limitada a los controles tarifarios.

En la explotación de Vaca Muerta, la distribuidora se encarga, entre otras cosas, de la construcción de los gasoductos y la comprasión y acondiconamiento del gas a los productores.

El pasado 8 de noviembre, presentó sus resultados financieros del tercer trimestre obteniendo un aumento interanual del 97% en el margen bruto, gracias a la disminución del costo de los insumos. Además, el flujo de caja libre (para inversores) aumentó un 56% respecto del trimestre anterior y acumulando más de $115.000 millones respecto del mismo trimestre de 2023, donde el flujo de caja era negativo.

La acción de esta empresa está destinada a inversores más convervadores, con perspectiva de mediano y largo plazo que, además, confíen en la recuperación económica en general y energética en particular.

MELI– MERCADO LIBRE

La acción de MELI cotiza a $17.800,00, presentando una varaición negativa del 1,25%, respecto de la jornada anterior. En el mes acumula una caída de 11%, una suba del 42% en lo que va de 2024 , y del 73% interanual.

Luego de una caída en el consumo durante los primeros meses de 2024 en Argentina, el mes de agosto arrojó una cifra récord para MELI en unidades vendidas, alcanzando las 20 millones de unidades. Este repunte fue liderado por notebooks, tables y televisores.

El jueves 7/11 presentó sus resultados del tercer trimestre, estando por debajo de las expectativas de los inversores lo que hundió las acciones un 16% en el NYSE. Los ingresos por ventas aumentaron un 35% internanual,
Por su parte el flujo de caja para los primeros nueve meses de 2024, acumula una disminución del 10% respecto de los primeros nueve meses de 2023.

Ya que Mercado Libre (MELI) es la principal plataforma de comercio electrónico en América Latina, con una sólida presencia en Argentina, Brasil, México y otros países de la región, se posiciona como una oportunidad para inversores moderados y con un horizonte temporal mediano y largo.

GGAL – GRUPO FINANCIERO GALICIA

La acción de GGAL cotiza a $6.350,00, presentando una varaición de 0,00%, respecto de la jornada anterior. En noviembre acumula una variación de 3%, un 289% en lo que va de 2024 , y un %532 interanual.

El 5/11 el Grupo Galicia presentó resultados mixtos del tercer trimestre. El resultado neto fue de $167.375 millones de pesos, significando aumento del 1% respecto del tercer trimestre de 2023 y un 63% por debajo de trimestre anterior.

Por su parte, el margen de intermediación financiera fue de 27,18%, por debajo del 51,86% del trimestre anterior y del 34,23% del mismo trimestre de 2023. La parte positiva, es que durante los primeros 9 meses de 2024, este margen alcanzó el 50,70%, mientras que en los primeros 9 meses de 2023 alcanzó el 23,91%. Esto valida la hipótesis que los bancos siguen siendo buena oportunidad por la diferencia entre su tasa activa y pasiva.

De acuerdo al contexto actual y con perspectiva al repunte de la economía, GGAL se posiciona como una excelente oportunidad para aquellos inversores más arriesgados y con horizonte largo, que estén dispuestos a soportar fluctuaciones en el corto y mediano plazo.

BONO DEL TESORO NACIONAL – TV25

El bono del Tesoro Nacional TV25 cotiza actualmente a $ 983,90, presentando una variación de 0,3%, respecto de la jornada anterior.

Con vencimiento en abril del próximo año, pertenece a la familia de bonos dollar linked. Esto significa que, si bien el bono está denominado en pesos argentinos, ajusta su capital de acuerdo con la evolución del tipo de cambio mayorista, que lo publica el BCRA.

La principal función del TV25 es ofrecer una cobertura a los inversores frente a una potencial devaluación del peso, permitiendo mantener el valor real de la inversión en términos de dólar oficial sin necesidad de operar en el mercado cambiario.

Al ser un bono soberano, el TV25 está sujeto al riesgo de crédito del Estado argentino, por lo que los inversores deben considerar la solvencia del emisor. Respecto a esto, el superávit financiero que viene acumulando el gobierno y los dólares del blanqueo, ayudarán a pagar los vencimientos de 2025.

Este bono está diseñado para inversores que busquen cobertura de corto plazo y que prioricen la estabilidad del valor de su capital frente a las fluctuaciones del tipo de cambio oficial en un contexto económico inestable.

EDENOR – EDN

La acción cotiza a $1.815,00 , presentando una variación negativa de 3,7%, respecto de la jornada anterior. En octubre acumuló una variación de 32%, en 2024 lleva acumulado una suba del 83 % y de forma interanual del 285%.

Edenor se encarga de la distirbución de energía eléctrica en la región norte de la CABA y oeste del Gran Buenos Aires. Es decir, distribuye la energía que proviene del generador a cada hogar, industria y comercio. Por lo tanto, la distribuidora es encargada de gestionar la infraestructura necesaria para la distribución.

A diferencias de otras empresas, Edenor está sujeta al control tarifario del Ente Nacional Regultador de Electricidad (ENRE). Las nuevas políticas en materia energética de eliminación de subsidios y desregulación del mercado eléctrico, le permitirían obtener un mejor desempeño en los próximos meses.

Edenor se posiciona como una oportunidad de inversión para aquellos con un horizonte temporal largo y una mayor preferencia por el riesgo, ya que las decisiones gubernamentales han influido en el flujo de caja de las empresas energéticas, afectando la distribución de divendos.

AL35 – BONO

El bono cotiza a $698,00, presentando una variación negativa de 0,07%, respecto de la jornada anterior. En octubre acumuló una suba de 7,4%, en lo que va del año del 88,8 % y un 223,6% interanual.

Actualmente cotiza a una paridad del 58,24%, presentando una tasa interna de retorno (TIR) de 13,52%. A su vez, paga un cupón del 4,13 % anual en dólares, el cual es pagadero semestralmente y el capital amortiza en 10 cuotas, desde enero de 2031 hasta su vencimiento en julio de 2035.

El AL35 se rige bajo ley nacional, lo que le proporciona mayor riesgo de default que es compensado con el rendimiento.

El 28/10 mientras los bonos del resto del mundo caían, los bonos argentinos continuaron su rally alcista

gracias a la baja del riesgo país y de cara a la posibilidad de mejorar su calificación crediticia. Dado el contexto económico argentino, con una inflación a la baja, con creces en los depósitos y reservas en dólares que hacen que los bonos tengan un menor riesgo de default, este activo se posiciona como una oportunidad para aquellos inversores más moderados y con confianza en la recuperación económica de la Argentina.

AMAZON – AMZN

El CEDEAR cotiza a $1.665,00, presentando una variación negativa del 1,77%, respecto de la jornada anterior. En octubre acumuló una variación de 1,2 %, un 63% en lo que va de 2024 , y un 105% interanual.

El pasado jueves 31 de octubre, el gigante tecnológico presentó sus resultados financieros del tercer trimestre, superando las expectativas de los inversores y arrancando la jornada del viernes 01/11 con una suba del 6% (acción del NYSE).

Los beneficios por acción (BPA) fueron de $1.43 USD, por encima de los $1.16 USD esperados. Por su parte, el margen operativo también fue mayor al esperado, arrojando un 11%, mientras que el esperado era de 9,34%.

Amazon se posiciona como una oportunidad de inversión de largo plazo, cuyos inversores estén dispuestos a asumir mayores riesgos debido a la volatilidad del mercado en cuestión.

NFLX – NETFLIX

El CEDEAR cotiza a $18.425,00, presentando una varaición de 1,38%, respecto de la jornada anterior. En octubre cayó un 4,3% y de en lo que va del año acumuló una suba del 90%.

El jueves 17/10, el líder en streaming presentó los resultados financieros del tercer trimestre superando las expectativas de los inversores, arrojando unos ingresos de 9,83 mil millones de USD que implican un crecimiento interanual del 15%, con un beneficio por acción (BPA) por 5.4 USD y un aumento de más de 5 millones de suscripciones pagas. Este resultado hizo elevar la cotización de NFLX en más del 6% en el premarket del viernes pasado.

El crecimiento continuo y sostenido que Netflix ha tenido se da gracias a las medidas severas que ha tenido contra el uso compartido de suscripciones. Así, la compañía se ha concentrado en políticas de ingresos a través de suscripciones y subidas de precios.

El modelo de negocio de Netflix resulta interesante ya que el aumento de suscripciones, no sólo le brinda flujos de efectivo períodicamente, sino que le permite obtener economías escalas, esto es, disminuir los costos a medida que incrementa el número de suscriptores.

Las perspectivas para el siguiente año es un crecimiento en sus ingresos entre el 11%y 13%, respecto del presente año. Por lo tanto, será una buena oportunidad para aquellos inversores de riesgo moderado con perspectivas a largo plazo y confianza en este modelo de negocios.

BBAR – BANCO FRANCÉS

La acción cotiza a $5.360,00, presentando una varaición de 0,94%, respecto de la jornada anterior. En octubre acumuló una suba de 24%, fruto de la recuperación económica del país, de la baja del riesgo país y de la posibilidad de que los bonos argentinos mejoren su calificación crediticia.

El sector bancario en Argentina ha tenido rendimientos increíbles, llegando al 525% respecto del mismo período del año anterior y 90% en lo que va del año.

Por su parte, la acción del Banco Francés acumuló una suba de 364% respecto de octubre de 2023. Aunque esto lo pone en penúltima posición en su sector, en lo que va del año acumula una suba del 106% que le permitió obtener mejor desempeño dentro del sector, pero por detrás del Grupo Galicia, Banco Patagonia y Banco Macro.

En dólares, la acción del BBVA subió un 100% en lo que va del año y un 246% respecto de octubre de 2023. Mientras que el sector tuvo una suba del 84% y 366%, respectivamente.

BBAR se posiciona como oportunidad para aquellos inversores con un mayor apetito al riesgo y con un horizonte temporal de largo plazo, ya que sus rendimientos presentan mucha volatilidad.

YMCJD – Obligación Negociable de YPF

La ON cotiza a $0,9975, presentando una variación negativa del 0,45%, respecto de la jornada bursátil anterior. En lo que va del mes acumula una suba de 0,4%, y de 18% en lo que va del año.

El activo es emitido en dólares por YPF y tiene por objetivo financiar operaciones de exploración y producción gas y petróleo. Su calificación crediticia actual es de alto riesgo, principalmente reflejando los desafíos macroeconómicos y de liquidez que enfrenta YPF debido al contexto argentino.

Debido a su riesgo, esta ON tiene una tasa de cupón del 9% nominal anual en dólares. Los pagos de intereses son semestrales, mientras que la amortización del capital se realiza en cuatro cuotas anuales, comenzando en 2030 hasta el vencimiento en septiembre de2033.

Este tipo de obligaciones negociables pertenece a la familiar de las “hard dollar”, ya que tanto los cupones como el capital al vencimiento suelen pagarse en dólares. Esto es clave, ya que el inversor que busca protegerse contra la devaluación del peso se asegura recibir pagos en una moneda fuerte.

La ON de YPF se presenta como una inversión atractiva para aquellos inversores más moderados que quieran obtener rendimientos en dólares y cubrirse del riesgo de tipo de cambio.

TSMC – TAIWAN SEMICONDUCTOR
El CEDEAR cotiza a $12,435, presentando una variación de 0.00%, respecto de la jornada anterior. En lo que va del mes acumula una subida de 7%, más de 134% en lo que va del año y un 260% interanual.

TMSC es el mayor fabricante de semiconductores del mundo y su modelo de negocio es la fabricación de chips personalizados para clientes como Nvidia, Qualcomm, AMD y Apple. Esto indica que el gigante de Taiwán no diseña los chips, sino que recibe indicaciones de sus clientes para su fabricación. Esto proporciona mayor flexibilidad en su modelo de negocio. En otras palabras, TMSC es un proveedor para los diseñadores de chips.

Actualmente, TSMC tiene más del 90% de cuota de mercado en los chips de tecnología más avanzada, lo que le da cierto poder de monopolio de poder fijar el nivel de producción y los precios.

El 17 de octubre presentó los resultados financieros del tercer trimestre, que superaron ampliamente las expectativas gracias al impulso de la Inteligencia Artificial.

MORI – MORIXIE

La acción cotiza a $264,00, presentando una variación negativa del 0,94%, respecto de la jornada anterior. En lo que va del mes arroja una caída de 18,37%, una suba de 266,5% en lo que va del año y una suba de 410,5% interanual.

Fundada en 1901, Morixie se especializaba inicialmente en la producción de harinas de trigo pero a lo largo del tiempo ha diversificado su producción para incluir papas congeladas, aceites, pan rallado, entre otros.

En 2017 se vendió el grupo Sociedad Comercial del Plata (SCP) que impulsó cambios en la tecnología de producción, la diversificación de productos y la expansión regional. Esto le proporcionó mayor estabilidad financiera que le permitió salir del difícil momento que se encontraba previo a la adquisición.

En 2020 la pandemia ayudó a la cotización de la acción, haciéndola una de las más importantes en la industria alimenticia.

Por último, el año pasado adquirió la empresa uruguaya Gibur S.A que es líder en la producción de aceitunas, con el objetivo de expandirse regionalmente.

Morixie se posiciona como una oportunidad de inversión con un horizonte de tiempo largo, que estén dispuestos a soportar variaciones negativas en el corto plazo, pero con rendimientos que superan la inflación en el largo plazo.

BONCER 2026 – TX26
El Bono del Tesoro cotiza a $19,26, presentando una variación de 0,01% respecto de la última jornada bursátil.

El Boncer 2026 es un bono que actualiza su capital e interés por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Este coeficiente es calculado en base a la evolución del índice de precios (IPC), por lo tanto replica a la inflación. De esta forma, este bono como el resto de los títulos de deuda ajustados por CER, permiten a los inversores cubrirse de la inflación, a su vez que reciben un interés cupón.

La actualización por este coeficiente se da sobre el valor nominal del bono, por lo tanto, también se replica en los intereses del cupón y en el pago de amortizaciones. Esto de ninguna manera significa que mes a mes, el precio del bono se ajuste a la inflación, solo se hacen en los montos nominales. La variación del precio puede diferir de la variación del CER por oferta y demanda. De hecho, en lo que va del año el TX26 subió un 72%, cifra por debajo de la inflación (101,6%). Sin embargo subió más de 330% interanual, con una inflación de 209%.

Este instrumento de deuda se posiciona como una oportunidad para aquellos inversores que quieren cubrir su capital de la inflación y obtener un interés extra del 2% nominal anual.

BBAR – BANCO FRANCÉS

La acción cotiza a $4.630,00, presentando una variación negativa del 2,12% respecto de la última jornada bursátil. En lo que va de octubre registra una suba de 9,3%, un 180% en lo que transcurre de 2024 y un 258% internanualmente.

El sector bancario en general podría seguir repuntando gracias al incremento de créditos al sector privado, el cual ha crecido más de un 63% entre abril y septiembre de este año pero que aún se mantiene 50% debajo de 2013, según destaca Bloomberg.

El aumento el crédito, permitirá a los bancos aumentar sus derechos (o activos a exigir). La parte negativa, es que podrían estar asumiendo mayor riesgo al que pueden soportar. De forma que, aumentar los derechos no necesariamente implique un aumento de sus beneficios económicos y, en consecuencia, aumento en los dividendos. Esto que invertir en BBAR pueda garantizar buenos rendimientos a costa de mayores riesgos.

Aun así, con el repunte de la actividad económica y la baja en la inflación, el sector bancario lidera la suba del mercado argentino con más de 515% interanual (por encima del Merval con 202%) y se consolida como una gran oportunidad para los inversores más tolerantes al riesgo.

BPOA7 – BOPREAL 2027

El Bono del Tesoro cotiza a $1.128,20, presentando una variación de 0,02% respecto de la última jornada bursátil.

Este bono fue emitido el 5 de enero de este año y tiene fecha de vencimiento en octubre de 2027. Actualmente cotiza con una paridad del 73,42% y una tasa de retorno del 17,6% en pesos. La tasa cupón es del 5% en dólares pagadera semestralmente, con dos pagos de amortizaciones en abril y octubre de 2027.

Pertenece a la familia de Bonos Para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL). Estos bonos se emitieron el objetivo de eliminar el sobrante monetario de cara a la eliminación del cepo y para saldar deudas que los importadores tenían con proveedores extranjeros.

Aquellos inversores interesados en este bono, podrían aprovechar el pago del cupón el próximo 31 de octubre. El BPOA7 resulta atractivo gracias a la tasa de retorno que ofrece. Aunque, a medida que el precio suba (sube la paridad), ésta tasa se achicará. Por lo tanto, en el corto plazo puede significar una buena oportunidad siempre que suban las reservas y baje la inflación.

ALUA- ALUMINIO ARGENTINO
La acción cotiza a $865,00, presentando una variación negativa del 0,35% respecto de la última jornada bursátil. El rendimiento del fabricante de aluminio no resulta alentador. En el mes de septiembre cayó un 5%, un 8,5% en lo que transcurre de 2024 y un 7,27% internanualmente.

ALUA pertenece a la industria siderúrgica, caracterizada por ser una industria de base en la economía, ya que provee al sector de construcción, automotriz y de energía, entre otros. Además, con la adquisición de INFA S.A también se dedica al montaje, servicios industriales y proyectos de ingeniería.

La compañía siderúrgica provee completamente a la producción nacional con sólo el 30% de su producción, mientras que el otro 70% lo exporta a países como Japón, Estados Unidos, Brasil y Alemania. Esto indica que tiene menor exposición a la coyuntura macroeconómica de la Argentina, como lo es, por ejemplo, la caída en la actividad de construcción cuyo índice (ISAC) muestra una caída del 20,4% interanualmente y una caída del 30,9% de forma acumulada respecto de 2023.

Alua se posiciona como una oportunidad de inversión para aquellos inversores más conservadores, ya que su performance dependerá mayormente del mercado externo. De cara a la flexibilización de regulaciones y el levantamiento del cepo cambiario, podría crecer a un ritmo más acelerado a partir del siguiente año si estas dos condiciones se dan.

GD35 – B.E.GLOBALES U$S STEP UP 2035
El bono del Estado cotiza a $621,10, presentando una variación del 0,62% respecto de la rueda bursátil de ayer.

Actualmente cotiza con una paridad del 51,41%, con una tasa de retorno de 16,34%, además de pagar un cupón anual en dólares del 4,13%, pagadera semestralmente. Este instrumento se rige bajo Ley Extranjera, por lo que implica menor riesgo, viéndose como una oportunidad con buena perspectiva del blanqueo que termina el 31 de este mes.

En términos crediticios, la Argentina está haciendo escala en África ya que califica, según la calificadora S&P Global Rating con un nivel CCC (viniendo del CCC-). Calificación a la que también pertenecen países como Ucrania, Camerún, Etiopia y Mozambique; es decir, un país en guerra y el resto con escaso desarrollo económico y elevada pobreza.

Si bien la categoría CCC no es para nada buena ni alentadora, mejorará en el futuro si el BCRA sigue acumulando reserva en dólares, si el gobierno logra disipar el fenómeno inflacionario y si los superávits fiscales continúan. Estas últimas 3 condiciones son necesarias para un repunte en la cotización de los bonos y una mejora en la calificación crediticia. Es por ello que, de cara al futuro del país, apostar a este tipo de bonos resultará beneficioso en el mediano y largo plazo.

TSLA- TESLA
El cedear del gigante de vehículos eléctricos cotiza a $20.475,00, presentando una variación de 3,93% respecto de la última jornada bursátil. En el mes de septiembre subió un 11,6%, un 23% en lo que transcurre de 2024 y un 17 % internanualmente. Al día de hoy se encuentra un 19% debajo de su máximo histórico del 10 de julio de este año.

Aunque los conflictos bélicos del Medio Oriente alteren las posiciones de los inversores, principalmente del sector tecnológico, la compañía de Elon Musk se posiciona como una oportunidad de inversión de largo plazo, ya que en el corto puede soportar fluctuaciones como aumento de costos en materias primas (por ejemplo, el litio) y alterar la cadena de suministro. Tal cual le sucedió los años precedentes afectando a la cadena de suministro y haciendo tambalear el futuro de la compañía.

Aun así, la creciente demanda de vehículos eléctricos, las políticas de los gobiernos tendientes al desarrollo y financiamiento de energías limpias bajas en carbono y la elevada cuota de mercado en Norteamérica, Europa y Asia hacen que Tesla tenga un futuro prometedor, pero con elevada volatilidad el corto plazo.

PAMP- PAMPA ENERGÍA

La acción cotiza a $3.005,00, presentando una variación negativa del 0,83% respecto de la última jornada bursátil. En el mes de septiembre subió un 1,68%, un 23% en lo que transcurre de 2024 y un 135 % internanualmente.

Las cifras anteriores quedan por debajo de la inflación. Esto pudo deberse a la incertidumbre de la economía argentina, a la aversión al riesgo de los inversores y particularmente a la relación entre el gobierno y las productoras energéticas. Este último motivo remonta a mayo de este año cuando, el Gobierno Nacional prometió pagar la deuda de subsidios a las productoras con bonos. Al pagar con bonos, impactaría negativamente en el flujo de efectivo de las compañías y consecuentemente en los dividendos, afectando a los inversionistas que disminuyeron sus posiciones en la compañía.

Más allá de las fluctuaciones de corto plazo, Pampa Energía se posiciona como una oportunidad de inversión de mediano y plazo para aquellos inversores más moderados, ya que presenta sólidos fundamentos con un rendimiento sobre activos de más del 16%, unos beneficios por acción de $381 y un beta (indicador de riesgo) menor a 1, indicando que si la economía cae, la acción lo hará en menor medida y lo mismo si sube. Esto último se debe a que el sector energético se constituye como un sector base de la economía.

AL29- BONO REP ARGENTINA USD 1% 2029

El bono del Estado Argentino cotiza a $770,00, presentando una variación negativa del 0,5% respecto de la última jornada bursátil.

En lo que va del mes, la cotización del bono cae un 1,34%; en lo que va del año sube un 104%; y de forma interanual arroja una suba de 262% (1% por debajo de la inflación del mismo período).

Este bono tiene una tasa cupón del 1% nominal anual, amortizando el capital uniformemente en 10 cuotas semestrales. La tasa interna de retorno (TIR) es de 22,87%, siendo la más alta de los bonos del estado. Por otro lado, la Duration Modificada, que mide el riesgo de tasa de interés, es de 1,87, siendo la más baja de todas. Esto no debe ser motivo de atracción, ya que el mayor riesgo de los bonos es el de default y el Estado Argentino tiene un mal historial al pagar la deuda.

Más allá de los riesgos asociados y, de cara al blanqueo de capitales (que finaliza el 31/10), a los próximos resultados fiscales y la expectativa de una baja en la inflación, este bono proporciona una oportunidad de mediano y largo plazo a aquellos inversores más arriesgados. Mientras que, para aquellos inversores con una preferencia del riesgo menor, los bonos Ley Extranjera resultarán una buena alternativa dado el contexto.

APPLE
El cedear cotiza a $13.975,00, presentación una variación de 0,18%, respecto de la rueda de ayer.

En lo que va de septiembre registra una caída de más de 6%, acompañando de igual forma a la caída en el dólar MEP. Por lo que, aquellos inversores con posiciones en Apple no han visto reducido su capital en dólares. Por su parte, en lo que va de 2024 el cedear subió más 20% e interanualmente acumula una subida de 97%.

Actualmente, el gigante tecnológico se enfrenta en el desafío de llevar su nuevo Iphone 16 al mercado con demoras en la entrega que hacen temer a los inversores en la próxima presentación de resultados. La otra desventaja radica en que el mercado de teléfonos usados viene creciendo a un ritmo mayor que la de teléfonos nuevos. Para 2023 este crecimiento fue de 6,4% donde Apple tiene una cuota en el mercado de los usados del 64%.

La contraparte positiva es que en mayo de este año se aprobó una recompra de acciones, disminuyendo su capital accionario circulante. Esto traerá aparejado mayores beneficios por acción en las próximas presentaciones de resultados financieros, pudiendo elevar su precio. Es por ello que Apple representa una oportunidad para aquellos inversionistas con un riesgo moderado y con un horizonte temporal relativamente largo.

PARP – Bonos PAR 2038

El bono PARP cotiza en la apertura de la semana a $159,30.

Este bono fue emitido por el gobierno nacional con el objeto de restructurar deuda impaga posterior a la crisis del 2002. Este instrumento es un título ajustado por inflación que opera su vencimiento en el año 2038. El bono está nominado y abona en pesos.

Este título de largo plazo junto con el CUAP son, según la opinión de nuestros analistas, dos oportunidades importantes ya que, para quienes puedan mantenerlo en cartera por un plazo mediano a largo, puede no solo ajustar por inflación sino que dar una ganancia extra de aproximadamente 80%.

Actualmente el título cotiza muy por debajo de su par y se estima que ante una caída del riesgo pais este bono pueda volver a sus valores históricos y mostrar una fuerte compresión de tasas, solo es recomendado para perfiles agresivos que piensen en el mediano plazo.

XOM- Exxon Mobil.
El cedear cotiza a $13.950,00, presentando una variación negativa del 1,59% respecto de cierre de ayer. En lo que va de septiembre acumula una leve subida de 0,5%, un 10 % en lo que va del año y un desplome de más de 26% interanualmente.

La productora estadounidense de gas y petróleo se ha enfrentado a diversos escenarios que le impidieron tener un crecimiento sostenido. Los fuertes vientos de más de 160 km/h que azotaron el Golfo de México el 11 de septiembre, obligaron a la petrolera a cerrar sus instalaciones en su plataforma marina Hoover, alterando la extracción de hidrocarburos en aguas profundas. Este tipo de extracción tiene la ventaja de tener un volumen de producción más alto que los pozos convencionales.

Con vista a reanudarse próximamente, la empresa también se enfrenta a la desaceleración de la demanda de petróleo y, en consecuencia, al desplome del precio del mismo. Según la Agencia Internacional de Energía, la demanda de petróleo es la más baja desde 2020 con 800 mil barriles diarios durante el primer semestre de 2024.

Por su parte la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) juega un rol fundamental al controlar más del 80% la oferta de petróleo. Al controlar el precio y oferta, las decisiones geopolíticas de la OPEP pueden influir en el nivel de producción y los resultados financieros de la compañía. Por ello, la petrolera se sumerge en el desafío constante de invertir y producir energía limpia y tecnologías de bajo carbono para mantener su competitividad a largo plazo.

Aunque la demanda de petróleo siga desacelerándose, el precio de Exxon Mobil proporciona una buena oportunidad de inversión en el mediano y largo plazo para aquellos inversores más conservadores, ya que el sector petrolero se constituye como sector base de la economía, proporcionando un menor riesgo.

GGAL -Grupo Financiero Galicia.

El Grupo Financiero Galicia es un Holding Financiero creado en 1999 en la República Argentina y ofrece servicios como banca minorista, de inversión y corporativa. Cuenta con participación en diferentes compañías (subsidiarias) como por ejemplo Banco Galicia, Galicia Seguros, Fondos FIMA, Naranja X, Galicia Ventures, entre otras.

En lo que va de 2024 las acciones de GGAL subieron casi un 100%, mientras que en términos interanuales lo hicieron en más de 370%1. Ambas cifras superan a la variación del IPC, por lo que añadir este activo a una cartera de inversión ayudaría a ganarle a la inflación. Estos datos hacen que GGAL se posicione como el segundo banco con mejor performance de 2024, por detrás del Banco Patagonia (155%).

En términos de dólares, las acciones del Grupo Galicia subieron un 87% en 2024 y más de 224% desde septiembre de 2023.

Recientemente GGAL anunció la adquisición del Banco HSCB, lo que le brindaría la posibilidad de convertirse en el banco más grande de la Argentina si conserva gran parte de la cartera de clientes del banco británico.

Por su parte, el sector financiero ha recogido una suba de 98,50% en 2024 y 553% interanualmente en pesos, mientras que en dólares lo hizo en 76% y 279%, respectivamente.

Aunque el Sector Bancario en Argentina ya no cuente con las Letras de Liquidez (LELIQS) que le brindaban la oportunidad del arbitraje libre de riesgo, la tasa activa (de préstamos) sigue siendo mayor a la tasa pasiva (de depósitos).

Por lo tanto, sigue siendo un sector atractivo para invertir para aquellos con una preferencia del riesgo más agresiva y un horizonte temporal relativamente largo.

S29G5 – LECAP 29/08/2025

La letra S29G5 cuyo vencimiento opera en agosto de 2025 cotiza en la apertura de esta semana a $1,01799 presentando una variación de 0,29% del cierre del viernes.

Esta letra capitalizable emitida por el ministerio de economía tiene casi un año hasta su vencimiento y actualmente su tasa es de 59,66% (TEA) siendo la más alta entre las LECAPs emitidas. Su tasa efectiva mensual es de 3,91% siendo superior al plazo fijo bancario de cualquier entidad.

Si bien el vencimiento de esta letra es lejano, debido a su estabilidad consideramos que es una buena elección para perfiles conservadores que busquen un instrumento de al menos 90 dias.

Nuestros analistas esperan que de continuar con una inflación a la baja ver una compresión de tasas que beneficien a las LECAPs con mayor vencimiento como S29G5.

CAR – Avis Budget Group Inc.

El cedear de CAR avanza un 5,15%

La acción acumula una caída en dólares de 12% aproximadamente en el ultimo mes y 62% en el ultimo año.

La empresa norteamericana que opera en 165 paises alquilando autos y otros vehículos vendió en el mercado de autos usados una gran cantidad de unidades representando perdidas contables que hicieron reaccionar mal a los accionistas.

Nuestros analistas esperan una pronta recuperación y creen que CAR podría recuperar lo perdido en los próximos meses aunque sigue siendo un cedear volátil.

CEPU – Central Puerto S.A.

Las acciones de CEPU cotizan a $1.245,00 en la apertura de la rueda de hoy. La acción toco su máximo histórico en Julio y luego registró una caída de más de 40%, actualmente el precio se fue recuperando aunque se encuentra $125 por debajo del valor máximo alcanzado.

La empresa productora de energía es operadora de centrales termoeléctricas y de energía eólica, su producción de energía representa el 10% del mercado local.

Nuestros analistas esperan que las acciones de CEPU sigan subiendo y tal vez alcancen o hasta superen su máximo histórico aunque advierten que por el Track record de la acción en los últimos años sería de esperar una caída posterior a alcanzar esos valores.

RUC6O – ON USD MSU 02/11/2024

La obligación negociable clase 6 de MSU cotiza a $1.266,80 en la apertura de la rueda de hoy.

MSU es una empresa productora agropecuaria de las más grandes del pais, produce más de 800 mil toneladas de granos anuales y su modelo de negocio se basa en la explotación de bienes arrendados en su mayoría aunque también posee campos propios.

El titulo opera con vencimiento el 02/11/2024 (dentro de 2 meses aproximadamente) y abonara USD 104,24 por cada 100VN. Tomando de referencia un tipo de cambio MEP de 1.260,00 actualmente el titulo cotiza con TIR negativa.

Nuestros analistas recomiendan vender RUC6O y comprar otro título con tasa positiva y asi obtener un mejor rendimiento que si se esperara el vencimiento del título.

Recomiendan YMCJO, ARC1O y MRCAO como alternativas para colocar los pesos/dólares resultantes de la venta de RUC6O.

AVGO – BROADCOM Inc.

El cedear de Broadcom cotiza en la última rueda de la semana en $4.485,00 presentando una pérdida de 10,48%

La caída del precio del cedear se da en linea con una pérdida de 9,15% en NASDAQ luego de su presentación de resultados donde las previsiones no fueron acertadas.

La empresa productora de semiconductores, competencia directa de Nvidia se encuentra en una posición similar a las empresas del sector donde los inversores ponen en duda el crecimiento de la demanda de estos productos.

Si bien la empresa es muy sólida y sus operaciones no están solamente vinculadas a la producción de semiconductores para la inteligencia artificial hoy esta aplicación representa una porción muy importante en la demanda total del mercado y se espera que esta demanda se retraiga en el futuro. Si bien la AI es algo que se espera sea aplicado cada vez más en la vida diaria y a nivel industrial la capacidad de procesamiento provista por los semiconductores ira disminuyendo en el futuro.

Nuestros analistas no recomiendan sumar AVGO a las carteras por el momento ya que se espera una nueva caída en el mediano plazo.

BYMA – Bolsas y Mercados Arg.

Las acciones de BYMA cotizan a $321,50 presentando una variación de 1,42% en relacion al día de ayer.

BYMA fundada en 2013 la bolsa de valores argentina es una empresa dedicada no solo a operar como mercado de valores sino también a la implementación de nuevas tecnologías aplicadas al mercado de valores.

Las proyecciones de nuestros analistas son positivas y esperan que BYMA alcance los 370,00 pesos por acción durante el mes de septiembre/ principios de octubre en base a indicadores tanto técnicos como fundamentales.

Es recomendada para carteras de acciones locales y perfiles agresivos en el corto plazo aunque puede adaptarse a perfiles moderados en el mediano y largo plazo.

GD46D – Global 46

El bono global 46 cotiza a u$s0,4949 presentando una variación de 3,1%.

Siendo el bono más largo de la curva de deuda soberana fue emitido en el canje del 2020 por el ministerio de economía bajo ley nueva york. Actualmente es un bono con poco volumen operado en comparación a sus pares de menor plazo.

Aunque su paridad es muy baja y de darse una baja del riesgo pais podría comprimir de manera superior a cualquier bono, su TIR actualmente no justifica la elección del título ya que comparte tasa con títulos de vencimiento en 2029/2030.

Nuestro equipo de research recomienda el GD35 por sobre el GD46 ya que tiene mejor TIR, menor plazo y se posiciona mejor de cara a un eventual canje de deuda.

AAPL – Apple Inc.

El cedear de Apple cotiza a $14.725,00 en la rueda de hoy presentando una variación negativa del 0,34% respecto al cierre de ayer.

Apple pese a sus altas estimaciones de ventas de su nuevo iPhone experimento varios problemas y mucha volatilidad en el precio de sus acciones durante 2024 debido a diversos factores que a la fecha no fueron resueltos en su totalidad.

Las acciones del imperio tecnológico no tuvieron un buen año y uno de sus principales inversores, Warrent Buffet, decidió vender parte de su posición en la compañía lo que da indicios de que el crecimiento de APPL podría haber terminado en la manera que lo vimos durante los últimos 15 años.

Nuestros analistas recomiendan vender las acciones y cedears de Apple y buscar alternativas dentro del sector tecnológico que tenga mejor potencial de crecimiento como el caso de AMD.

YPFD- YPD S.A.

Las acciones de la petrolera de bandera cotizan a $27.700,00 en la rueda de hoy y acumulan una suba de 140% interanual.

La capitalización de mercado de la compañía líder en combustibles argentina sufrió una caída fuerte a principios de agosto tocando los $22.000 por acción en línea con una caída generalizada de los mercados.

Durante el mes de agosto la acción fue recuperando lo perdido y actualmente se encuentra en valores similares a los previos a la caída.

Nuestros analistas ven un buen futuro para la compañía y para sus acciones y la recomiendan para perfiles agresivos que busquen alternativas para su cartera de acciones locales.

Si bien no se descarta volatilidad en el corto plazo, en el mediano plazo las proyecciones de crecimiento son muy buenas.

YMCJO – ON YPF 30/09/2033

La on de YPF con vencimiento en 2033 cotiza en la rueda de hoy a $1.215,90 ofreciendo una TIR de 8,65% anual.

Este título fue emitido en hard dollar bajo ley nueva york y ofrece una tasa cercana al 8,65% anual (TIR). El interés abonado por cupón es de 1,50% anual y es abonado en 4 cuotas trimestrales.

Esta ON es una de las más recomendadas por nuestros analistas ya que se trata de un emisor con una excelente calificación de crédito y una gran presencia en el mercado al ser la petrolera de bandera del país.

El beneficio de que este título este emitido bajo ley nueva york no solo es la seguridad jurídica extra sino que en caso de que la brecha mep/ccl aumente a valores históricos podríamos tener una ganancia extra de hasta 5% en dólares.

Nuestros analistas la recomiendan para todo tipo de perfiles de riesgo que busquen un instrumento seguro para colocar sus ahorros en dólares.

BPAT – Banco Patagonia

Las acciones del banco Patagonia cotizan a $2.380,00 con una pérdida de 1,24% en la rueda de hoy.

El banco Patagonia es uno de los bancos más grandes de capitales argentinos, opera en el país desde hace casi 100 años y se especializa en el segmento retail.

Sus acciones acumulan un aumento del 650% interanual siendo una de las acciones locales con mejor rendimiento. Sin embargo en el último mes su desempeño no fue muy bueno.

Nuestro analistas esperan un corrección en el corto plazo por lo que no recomiendan sumar a valores actuales BPAT a las carteras locales.

TZX25 – BONO CER 2025

TZX25 cotiza a $1,71 con una variación positiva del 1,18% respecto al cierre de la rueda del lunes.

El bono CER con vencimiento el 30/06/2025 es un título emitido por el estado nacional con ajuste en base al índice inflacionario. Es un instrumento de cobertura que busca actualizar el capital en base al avance de la inflación.

Este título al igual que los demás bonos y letras ajustadas por CER buscan dar cobertura de la inflación aunque tienen desviaciones en el corto plazo. Actualmente debido a la estimación de inflación y la tasa de LECAPs no son convenientes para inversiones a menos de 6 meses.

Nuestros analistas recomiendan la LECAP S18J5, actualmente con una tasa efectiva mensual de 3,81%, por sobre TZX25 ya que estiman que la inflación será inferior en los próximos meses.

JMIA – Jumia Technologies AG

El cedear de JMIA cotiza a $6.850,00 en la rueda de hoy avanzando un 10,61%.

Jumia es una compañía alemana dedicada al comercio electrónico, servicios de pago y logística que opera en África.

Las acciones de la empresa cotizan en la bolsa de Nueva York, acumulan un aumento en Dólares de 69% interanual del cual 48% se dio en lo que va del 2024. Por su parte el cedear avanzo 200% interanual.

Nuestros analistas tienen muy buenas proyecciones para JMIA en el mediano y largo plazo aunque no descartan una posible corrección en los próximos dias. La recomiendan solo para perfiles que inviertan a largo plazo (más de 3 años).

BMA – Banco Macro S.A.

BMA cotiza en la apertura de hoy a $7.200,00 siendo la acción con mayor suba en el día.

Banco Macro, un banco local de capitales privados fundado en 1988, desde entonces el banco fue adquiriendo otras entidades financieras para convertirse en el segundo banco Argentino privado más grande del país.

Sus acciones durante el último año acumularon un aumento del 360% aproximadamente y de los cuales 20% fueron solo durante la última semana.

Nuestros analistas esperan que las acciones del banco recuperen lo perdido desde su máximo histórico de 8.450,00 en el corto plazo y consideran que es una excelente inversion para el mediano/largo plazo.

S30G4 – LECAP 30/08/2024

La letra S30G4 cotiza hoy en $1,11049 representando una tasa implícita de 51% aproximadamente.

Esta letra emitida por el estado nacional vence el día 30/08/2024 (16 dias) y es una excelente alternativa de corto plazo ya que ofrece una tasa de 4,25% mensual (2,12% para los dias que quedan a vencimiento) siendo una tasa superior a la caución colocadora.

Para colocaciones a mayor plazo recomendamos S28F5 debido a su tasa de interés cercana al 60% anual.

YELP – YELP Inc.

El cedear de YELP cotiza a $21.925,00 en la rueda de hoy luego de una caída de 7,50% durante la jornada de ayer.

Pese a su caída en mercado local la acción subyacente en NYSE avanzo 0,50%. Esto se debe al bajo volumen operado a nivel local de solo 3 nominales en toda la rueda. Es muy importante prestar atención al volumen operado para evitar caer en una operación de precios por parte de algunos inversores.

Las acciones de la empresa propiamente en nueva york acumulan una pérdida de 30% en lo que va del 2024. Nuestros analistas no recomiendan entrar comprar YELP por el momento debido a la baja liquidez local, la caída de precio y caída de facturación de la compañía.

TECO2 (Telecom Argentina) cotizando a $1.685,00 presenta una ganancia de 2,74% en su cotización respecto del día de ayer resultando la acción con mejor desempeño en la apertura del día en el mercado local.

Telecom Argentina, empresa de telecomunicaciones líder en el pais cotiza en sus máximos históricos y acumula un incremento del 150,00% aproximadamente en su market-cap. durante el último año.

Nuestros analistas ven a telecom como una empresa sólida en el mercado con más del 35% de las operaciones de telecomunicaciones de cada área (telefonía, internet y cable). Esperan inversiones por parte de la empresa en tecnología 5G lo que podría elevar sus ganancias y por ende su valuación de mercado.

GD35 – Bono Rep. Arg. USD 2035

El bono Global 35 cotiza en la apertura de esta semana a $539,90 y acumula un avance interanual en pesos de 195% aproximadamente.

Este bono emitido por el estado nacional bajo ley Nueva York opera con vencimiento en el año 2035 por lo que tiene aún una maturity de 11 años.

Si bien el cupón de este bono es bajo la TIR implícita del título es muy atractiva y hoy se encuentra en torno al 23% anual. Para poder obtener esta tasa es necesario conservar el bono hasta el vencimiento y a su vez el emisor debe cumplir con todos los pagos en tiempo y forma. La TIR del bono disminuyo durante este año pero en los últimos dias volvió a aumentar debido a inestabilidades internas y externas

Actualmente existe mucha desconfianza en que la Argentina pueda honrar sus deudas aunque el mercado se muestra más optimista que 1 año atrás.

Nuestros analistas recomiendan GD35 por sobre los demás bonos globales solo para carteras arriesgadas debido a su alto riesgo y volatilidad.

INTC – Intel Corp.

El cedear de Intel abre la rueda con una pérdida de 25,59%. Siendo el cedear con mayor caída del día.

Por su parte la acción subyacente cotiza a USD 21,08 perdiendo un 27% aproximadamente en el día de hoy.

La caída se da principalmente por dudas de los inversores sobre una restructuración anunciada como “Nuestra mayor restructuración en 40 años” donde de momento la compañía no alcanzo los márgenes estimados para el segundo trimestre de 2024 y se suspendieron el pago de dividendos recortando 10 mil millones de dólares de “gastos” para la compañía según anuncio su CEO.

OEST – Grupo concesionario del oeste

Las acciones de OEST cotizan a $ 1.075,00 presentando una variación de 7,93% en la apertura de la rueda de hoy.

OEST, empresa explotadora de autopistas, acumula un rendimiento interanual de 330% aproximadamente, con la suba del día de hoy no alcanza a recuperar lo perdido durante Julio y cierra el mes con una perdida aproximadamente del 1%.

El índice merval y todas las acciones se vieron a la baja durante este mes debido a una crisis de confianza, pese a esto se espera una recuperación para el mes de agosto y nuestros analistas estiman que OEST podría alcanzar el valor de $1.250,00 por acción.

Si bien la proyección es buena, se advierte que es un activo volátil y debido a la fuerte suba de hoy puede esperarse una corrección antes de alcanzar el valor objetivo.

S28F5 – LECAP 28/02/2025

Las letras capitalizables del tesoro cotizan a $1,186 ofreciendo una tasa del 63,00% en la rueda de hoy.

Las letras de corto plazo tasa fija en pesos emitidas por el estado nacional son un excelente instrumento de cobertura frente a la inflación ya que hoy abonan en promedio 0,2% mensual extra a la inflación esperada y a su vez una gran alternativa al plazo fijo y otros instrumentos de corto plazo como cuentas remuneradas ya que ofrece una tasa 23% extra al plazo fijo.

Estas letras pueden tener variaciones de precio aunque suelen ser mínimas y son uno de los instrumentos más estables que actualmente se pueden operar en el pais.

RTX – RAYTHEON TECHNOLOGIES

El cedear de RTX cotiza a $ 30.275,00 en la última rueda de esta semana.

Raytheon Technologies (actualmente RTX Corp.) es una empresa multinacional de desarrollo aeroespacial y desarrollo de artículos para la defensa norteamericana.

Compite principalmente con SPACE X, BOEING y VIRGIN GALACTIC en la carrera espacial aunque su fuerte (medido en facturación) es la privación de sistemas de defensa, misiles y desarrollos de seguridad que tiene de clientes a paises con avanzadas ingenierías en materia de defensa como los estados unidos.

Siendo uno de los principales contratistas privados del ejército de los estados unidos gran parte de sus ingresos son estables y provienen del gobierno federal lo que garantiza una porción de ventas base todos los meses.

RTX surge de la fusión de empresas dedicadas al desarrollo con más de 100 años de experiencia. En la bolsa acumula un 33% de ganancias en los últimos 12 meses aunque el rendimiento acumulado de los últimos 5 años es solo 35%, vemos dos grandes caídas de cotizacion en 2020 (debido a la pandemia) y en 2023, si bien la caída de 2020 no puede ser tomada en cuenta para proyecciones futuras la del 2023 se debió a fenómenos propios de la compañía.

Con una suba de 14% en el último mes y su cedear avanzando 10% en moneda local nuestros analistas estiman que puede darse una corrección en el corto plazo pero es una muy buena posición para sumar a carteras moderadas a largo plazo.

SAMI – SAN MIGUEL

Las acciones de SAMI avanzan 3,72% en la rueda de hoy.

San Miguel S.A. es una compañía fundada hace 70 años en el pais dedicada a la producción y exportación de limones asi como productos procesados del sector de cítricos.

Las acciones de la empresa avanzaron 23% durante el mes de Julio mientras que la empresa se encuentra en proceso de emisión de una obligación negociable vinculado a la sostenibilidad.

Siendo una empresa del agro y con proyectos sustentables accedió a la posibilidad de la emisión de un “bono verde” que le otorga algunos beneficios fiscales y en ESG extra a las emisiones normales.

Nuestros analistas ven como una buena oportunidad la compra tanto de la ON como de las acciones de SAMI aunque no esperan rendimientos extraordinarios para lo que queda del año.-

TZX28 – BONO CER 2028

TZX28 cotiza a $1,4805 con una variación negativa del 0,64% respecto al cierre de la rueda del lunes.

El bono CER con vencimiento el 30/06/2028 es un título emitido por el estado nacional con ajuste en base al índice inflacionario. Es un instrumento de cobertura que busca actualizar el capital en base al avance de la inflación.

Este título al igual que los demás bonos y letras ajustadas por CER buscan dar cobertura de la inflación aunque tienen desviaciones en el corto plazo. Actualmente debido a la estimación de inflación y la tasa de LECAPs no son convenientes para inversiones a menos de 6 meses.

Nuestros analistas recomiendan la LECAP S28F5, actualmente con una tasa efectiva mensual de 4,35%, por sobre TZX28 ya que estiman que la inflación será inferior en los próximos meses.

MSTR – Microstrategy INC.

Su cedear cotiza a $112.000,00 en la rueda de hoy.

La empresa tecnológica dedicada al desarrollo de software e inteligencia de negocios con sede en Virginia, USA acumula un rendimiento interanual de aproximadamente 780%.

La suba de la capitalización bursátil de la compañía se debe principalmente a los avances tecnológicos de la compañía y a algunos acuerdo logrados con importantes multinacionales. En Nueva York la empresa avanzo un 250 % interanual en dólares.

Asimismo se conoce que la empresa está muy influenciada por la cotización del Bitcoin y de las principales criptomonedas.

Nuestros analistas decidieron retirar MSTR de nuestras carteras sugeridas debido a que las previsiones para el mediano plazo no muestran grandes posibilidades de crecimiento y el riesgo de una caída en la cotización va en aumento.

SUPV – Grupo Superviele

Las acciones del banco Superviele caen 4,02% en la rueda de hoy. Las acciones acumulan una caída de 15% en lo que va de la semana.

Esta caída se da en linea con el comportamiento del mercado luego de los anuncios del día viernes del ministerio de economía. El sector bancario en general presenta variaciones negativas similares.

La caída en general de las acciones integrantes del índice MERVAL es atribuida a un fenómeno sistémico y no es propia de cada acción o empresa integrante lo que da muy buenas expectativas de recuperación en el corto plazo.

Nuestros analistas esperan que la recuperación de las acciones se dé durante la próxima semana y estiman que el sector bancario será el más beneficiado.

GD41 – Rep. ARG USD 2041

El bono Global GD41 cotiza a $ 521,90 presentando una caída de 6,12% respecto al cierre de la semana pasada. Esta caída se da en linea con los anuncios del ministerio de economía sobre los nuevos lineamientos a seguir en materia cambiaria.

El bono en dólares cotiza a 0,389. El tipo de cambio MEP y CCL abrieron la rueda un 6% por debajo en promedio con una cotizacion estimada de $1350 sin diferencial entre ambos.

El bono GD41 puede ser un excelente instrumento al largo plazo aunque es muy probable que sea refinanciado durante el 2025. Pese a que el ministerio de economía informo la compra de 1.500 millones de dólares para el pago de cupones del 2025 es poco probable que el capital se abone según el calendario original.

Nuestros analistas recomiendan el bono GD30 por sobre el GD41 debido a su TIR y plazo.

WFC – Wells Fargo & Co

El cedear de WFC cotiza en la rueda de este viernes a $16.050,00 presentando una pérdida de 5,87% pese a la suba del tipo de cambio local.

El cedear acumula un aumento interanual de 260% mientras que la acción subyacente cotiza en NYSE con una ganancia del 30% en el mismo periodo.

La caída de hoy se da en linea con pérdidas del 7% en el mercado americano y podría ser una oportunidad para sumar un cedear de primer nivel a las carteras en un buen precio.

Según nuestros analistas el cedear se encuentra en un buen precio de compra y podría significar ganancias por encima del promedio en el mediano plazo.

BBAR – Banco BBVA S.A. avanza un 4,72% en la rueda de hoy.

Las acciones de la sucursal local del banco español acumulan un avance de más de 300% interanual.

Los bancos a nivel mundial y más aún los bancos locales fueron castigados por los inversores en el precio de sus acciones por los riesgos sistémicos que tienen detrás en relación a los depósitos y su liquidez.

Las acciones del banco alcanzaron un máximo de $4.900,00 cuando nuestros analistas advirtieron que el precio se encontraba por encima de su valor real. Posteriormente las acciones cayeron hasta $3.700,00 y estimamos que recuperara hasta la franja de $4.750,00 / $4.800,00 en las próximas semanas.

PARP – Bonos PAR 2038

El bono PARP cotiza en la apertura de la semana a $ 160,00.

Este bono fue emitido por el gobierno nacional con el objeto de restructurar deuda impaga posterior a la crisis del 2002. Este instrumento es un título ajustado por inflación que opera su vencimiento en el año 2038. El bono está nominado y abona en pesos.

Este título de largo plazo junto con el CUAP son, según la opinión de nuestros analistas, dos oportunidades importantes ya que, para quienes puedan mantenerlo en cartera por un plazo mediano a largo, puede no solo ajustar por inflación sino que dar una ganancia extra de aproximadamente 35%.

Actualmente el titulo cotiza a $60 por debajo de su máximo histórico lo que representa un 35% aproximadamente. Se estima que ante una caída del riesgo pais este bono pueda volver a sus valores históricos.

MFG – MIZUHO FI

El cedear de MFG avanza en el día de hoy 5,27%.

Mizuho Financial Group Inc. es una empresa Japonesa que cotiza en la bolsa de valores de Tokio que se dedica a operaciones financieras y bancarias a nivel internacional.

El cedear de MIZUHO acumula un rendimiento interanual de 290% aproximadamente, la acción subyacente por su parte rindió 55% medido en moneda original (JPY).

Nuestros analistas en linea a las opiniones de los analistas internacionales esperan un buen rendimiento para las acciones durante el próximo año y recomiendan sumarla a carteras arriesgadas.

PATA – SIE Patagonia

Las acciones de PATA cotizan a $ 1.600,00 con una variación de 10,77% respecto del día de ayer. Las acciones acumulan una suba de 22,7% durante el último mes.

La suba de las acciones se dio principalmente desde el inicio de Julio donde en solo dos ruedas se operó un volumen de 10 veces lo operado en una rueda normal.

La empresa formalmente Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia es más conocida como La Anónima y opera desde 1908 una de las cadenas más grandes de supermercados del pais.

Nuestros analistas no encuentran justificación en la suba de las acciones y atribuyen la suba al gran volumen negociado y estiman que, si el volumen vuelve a valores normales es probable que las acciones caigan al menos un 15%.

WBA – Walgreens Boots Alliance

El cedear de WBA cotiza a $ 5.494,00 luego de una caída de 25% en el día de ayer.

La cotizacion del cedear perdió durante la rueda de ayer 25% en linea con una caída de 25,30% de la acción subyacente en NASDAQ. La empresa acumula pérdidas en Dólares de un 60% de su capitalización bursátil y 80% durante los últimos 5 años.

La caída se atribuye al recorte de ganancias estimadas y al plan de cierre de nuevas sucursales. Las ganancias de la empresa asi como la cantidad de locales fueron cayendo desde 2019.

Nuestros analistas consideran que si bien la acción está muy lejos de su máximo histórico destacan que las condiciones del mercado y de la empresa están muy lejos de las del 2015 donde la compañía alcanzaba los 96 dólares por acción. No recomiendan sumarla a las carteras.

MOLI – Molinos Rio de la Plata

Las acciones de MOLI cotizan a $ 4.220,00 presentando una variación de 3,92%.

Molinos Rio de la Plata es una empresa Argentina del sector alimenticio con más de 120 años de operaciones en el pais y vendiendo a más de 50 paises. Molinos es dueña de las principales marcas de alimentos del pais como Gallo, Matarazzo y Blancaflor.

Las acciones de MOLI acumulan un aumento del 608% interanual, durante la última semana acumula un aumento del 25%. Este aumento se da luego de una lateralización del precio de las acciones de más de dos meses.

Nuestros asesores consideran que la suba de hoy es excesiva y esperan una caída en las próximas ruedas, el valor recomendado de compra es de $3.700,00.

TDE25 – Bono Nacion Moneda Dual 2025

El TDE25 cotiza a $ 1.180,00 presentando una suba de 6,31% durante la primer rueda de la semana.

Este bono fue emitido por el estado nacional y opera su vencimiento en Enero de 2025, su plazo de vencimiento es de aproximadamente 6 meses. Este título se denomina moneda dual ya que si bien su amortización se abona en pesos pero se encuentra atado al valor del dólar oficial (A3500).

Nuestros analistas consideran que por su precio actual y fecha de vencimiento puede ser una alternativa para inversores conservadores aunque no ven mayor potencial teniendo en cuenta las previsiones de baja inflación para los próximos meses.

MORI – MORIXE Hermanos

Las acciones de MORI avanzan un 5,63% en la rueda de hoy.

Morixe es una empresa dedicada a la fabricación de productos alimenticios, principalmente de harinas. Fue fundada en 1901 y a la fecha comercializa sus productos a través de más de 15 marcas en todo el pais.

Sus acciones acumulan más de un 840% en el último año. Solo el último mes las acciones subieron más de 100% cuestión que preocupa a nuestro equipo de research.

Debido a que no hay motivo para que las acciones suban de tal manera nuestros analistas estiman que en el corto plazo las acciones tendrán una fuerte caída y que su precio no debería superar los $300,00 por acción.

SHPW – SHAPEWAYS

El cedear de SHAPEWAYS Holdings Inc. cotiza en la rueda de hoy a $ 3.000,00 perdiendo un 8,81%.

Shapeways es una empresa fundada en 2007 dedicada a la impresión 3D, esta compañía es líder en la impresión 3D online y a principios de 2024 anuncio su expansión al mercado de CNC basado en el mismo modelo de negocios aplicado a la impresión 3D.

Las acciones de la compañía acumulan una caída de 66% en el último año y 98,5% desde su oferta pública inicial. Esta empresa sufrió como muchas otras empresas innovadoras una fuerte caída en su valor de mercado pasada la pandemia.

Nuestros analistas consideran que puede ser una buena oportunidad de compra debido a que el valor actual es representativo de la compañía y podría tener muy buenos resultados en los próximos años.

NVDA -NVIDIA CORPORATION

Las acciones cotizan a $ 6.826,00 Luego del Split realizado esta semana.

Nvidia es una compañía multinacional tecnológica dedicada principalmente a la industria del gaming y desarrollo de software y hardware para inteligencia artificial.

Este Split realizado el día lunes donde se entregaron 9 acciones extra a cada tenedor al cierre del viernes (10:1) busca facilitar el acceso a la inversion en las acciones de la empresa de muchos inversores que, hasta la semana pasada, no contaban con el capital suficiente o bien les resultaba muy difícil diversificar su cartera.

Nuestros analistas considerar a NVDIA una acción sólida y que puede dar excelentes resultados en el corto, mediano y largo plazo aunque no creen que el crecimiento de la compañía sea sostenible en valores actuales y esperan una desaceleración para el próximo trimestre.

GD30 (Bono República Argentina USD STEP UP Vencimiento 09/07/2030) conocido como GLOBAL 30 cotiza a $699,10 durante la rueda del día de hoy.

Este bono es uno de los más utilizados para la operatoria de Dólar MEP que consiste en la compra del bono en pesos para su inmediata venta contra dólares logrando asi obtener USD de manera legal y sin restricciones de montos.

Nuestros analistas ven al bono como una oportunidad para quienes busquen rendimientos altos en dólares (asumiendo el alto riesgo que esto representa) y estén dispuestos a mantenerlos hasta su vencimiento en 2030 aunque prefieren GD35 por su duración, tasa y legislación.

Si bien se espera que el gobierno de Javier Milei haga frente a las obligaciones de la Republica la voluntad puede no ser suficiente en caso de que no se cuente con los dólares.

HPQ – Hewlett-Packard Com.

El cedear de Hewlett-Packard cotiza a $ 47.701,00 en la apertura de la rueda de hoy.

Hewlett Packard es una de las compañías líderes en el mercado de computadoras, impresoras y hardwards periféricos. La empresa fundada en 1939 en california aumento sus ventas en el último año más de un 30% y sus ganancias más de un 40%.

Sus acciones en NYSE acumulan un aumento interanual de 25% aproximadamente mientras que el cedear avanzo cerca de 200% en el mismo periodo.

Nuestros analistas consideran a HPQ una excelente alternativa para los perfiles moderados ya que tiene una volatilidad mucho menor a otras empresas del sector.

AGRO – Agrometal S.A.

Las acciones de Agrometal S.A. cotizan a $ 55,70 presentando una variación negativa del 1,76%.

Agrometal es una compañía Argentina dedicada a la fabricación y venta de maquinaria agrícola. Hace más de 70 años vende y distribuye maquinaria pesada para el trabajo del campo en el pais y en el exterior.

Las acciones de la empresa se encuentran lateralizadas desde noviembre del 2023, esto sumado a la inflación llevo a muchos inversores a vender sus acciones y buscar otras inversiones más rentables.

Nuestros analistas esperan que la acción se mantenga lateralizada durante el segundo trimestre del 2024 aunque no descartan un aumento en las ventas de la compañía y por ende un aumento en su capitalización bursátil posterior a la liquidación de la cosecha gruesa donde el campo se prepare para el 2025.

TZX27 – BONO CER 30/06/2027

El bono TZX27 cotiza en la apertura de esta semana a $1,6895.

Este bono es uno de los utilizados en las ultimas licitaciones del ministerio de economía (reapertura) y es el único de los títulos licitados que tiene tasa de interés real positiva.

El titulo emitido por el estado nacional vence en Junio de 2027 y ajusta su capital según el índice CER, es decir, está atado a la inflación. Actualmente este título posee gran liquidez y tiene una tasa real de interés por encima de la inflación.

Nuestros analistas lo recomiendan para sustituir los plazos fijos o fondos Money Market de quienes busquen mejorar los rendimientos y acercarse a la tasa inflacionaria para poder mantener el poder adquisitivo aunque remarcan que son títulos más volátiles que las LECAPs y si bien son sustituto del Plazo Fijo tienen muchas diferencias que generan volatilidad y no garantizan rendimientos.

CRM – SALESFORCE.COM Inc.

El cedear de SalesForce.com cayó 22% en el día de ayer y hoy cotiza a $15.579,00.

La caída del cedear se dio en linea con la caída de la acción subyacente en Nueva York, esta caída es la mayor de la compañía desde 2008 y se debe a la peor proyección de crecimiento en las ventas en la historia de la compañía según informa Bloomberg.

El cedear CRM acumula pese a esta caída un aumento interanual del 142% equivalente al avance del dólar financiero. En Estados Unidos la acción prácticamente no tuvo variación interanual.

Nuestros analistas ven una oportunidad de compra en CRM dado que si bien la previsión de ventas es baja (en relacion a las ventas estimadas anteriormente) es probable que veamos una recuperación en los próximos meses.

AUSO – Autopistas del Sol S.A.

Las acciones de AUSO cotizan en la rueda de hoy a $ 3.069,00 presentando un aumento del 4,39%.

La valuación de la compañía acumula un 400% aproximadamente anual, en el último mes la acción avanzo 8%. Durante los meses de Abril y Mayo la acción se lateralizo y se mantuvo en el rango de los $2.800,00 – $3.000,00.

Nuestros analistas estiman que la acción seguirá lateralizada durante algunas semanas más por lo que no consideran que sea momento de comprar aun. Pese a esta posible lateralización ven a AUSO y OEST como dos acciones con gran potencial en caso de un revés positivo a la ley de bases por lo que en caso de querer correr el riesgo podrían ser buenas alternativas.

S14J4 – LECAP 14/06/2024

La letra S14J4 cotiza hoy a $1,0151 y presenta una variación de 0,11% respecto al cierre de la semana pasada.

Esta letra denominada LECAP fue emitida en la última licitación del ministerio de economía y sus condiciones de emisión son; Letras capitalizables en pesos, con vencimiento el 14/06/204 y tasa de interés mensual de 5,2%.

Este título abona un interés superior al plazo fijo y a los fondos money market, es un instrumento estable debido a su corta duración y es ideal para remplazar otro tipo de colocaciones a plazo.

Nuestros analistas la recomiendan para todos los inversores de plazo fijos y fondos de renta fija ya que les permitirá obtener un rendimiento mayor sin asumir riesgos altos.

LOMA – Loma negra C.I.A.S.A. avanza en la rueda de este miércoles un 1,35%.

Las acciones de la compañía productora de cemento, cal y hormigón líder de la Argentina se valorizan en la rueda de hoy continuando con el alza de la última semana, el valor de la compañía acumula un aumento del 185% interanual.

El precio de las acciones de la compañía comenzó a subir en los últimos días y se atribuye el avance a varios factores socioeconómicos ligados con el aumento del dólar.

Nuestros analistas ven las acciones de LOMA como activos más estables que las demás acciones del índice merval y aunque no descartan buenos rendimientos durante el próximo año existen otras acciones locales más prometedoras.

BPJ5D BOPREAL S.2 VTO30/06/25

Los bopreales serie 2 cotizan en el inicio de la semana a u$s 0,9895 presentando una variación del 0,05% respecto al cierre del viernes.

Estos bonos emitidos por el estado nacional con el objeto de ser utilizado por los importadores para asumir los pagos pendientes por la falta de divisas del 2023 fueron emitidos en dólar Linked y son una muy buena cobertura frente al tipo de cambio para quienes tienen deudas en dólares.

Si bien los bonos están atados al dólar oficial A3500 amortizan en Dólares lo que los convierte en HARD DOLLAR para quienes lo mantengan a vencimiento.

Nuestros analistas no ven grandes oportunidades financieras en este título pero si una excelente opción de cobertura.

UPST – UPSATR HOLDINGS Inc.

El cedear de UPST cotiza a $ 5.707,00 en la apertura de este viernes; por su parte presentando una variación de 2,07% respecto al cierre de ayer.

La empresa que se dedica a realizar préstamos basados en inteligencia artificial sufrió una pérdida de capitalización de mercado durante el 2021 pasando de USD 390,00 por acción a solo USD 13,09 en enero del año pasado.

Nuestros analistas ven a UPST como una empresa muy volátil y de alto riesgo pero a su vez innovadora y con mucho potencial, solo la recomiendan para portfolios con alta tolerancia al riesgo.

Esperan ver una recuperación de hasta 45% en los próximos 90 dias lo que representaría una gran oportunidad para quienes estén dispuestos a asumir un riesgo alto.

TX25 – BONO CER 1.80% V.09/11/25

El bono TX25 cotiza hoy a $ 8,61 con una variación negativa del 5,7% respecto al cierre de la semana pasada.

Este bono emitido por el estado nacional ajusta su capital según el índice CER y es una alternativa para cubrirse de la inflación. A valores actuales su TIR es de INFLACION – 13,85%, es decir, un 14% menos la inflación del periodo anual.

Si bien no alcanza a cubrir la inflación es una mejor alternativa que el plazo fijo ya que suponiendo una inflación mensual de 8% el rendimiento del bono seria de 6,85% por sobre el 3,33 % del plazo fijo bancario.

Existen otros títulos como el DICP, PARP, CUAP o TZXM6 que rinden inflación + una tasa de interés o como TZX27 y TZXD6 que abonan exactamente la tasa inflacionaria tomando de referencia los valores del cierre de mercado del viernes.

MRK – MERCK & CO.INC

El cedear de MRK cotiza en la apertura de este viernes a $28.221,50.

El cedear de la empresa MERCK & CO acumula un incremento interanual de 160% lo cual resulta bajo teniendo en cuenta a sus pares y al tipo de cambio financiero. La acción subyacente en

La compañía americana dedicada al negocio farmacéutico fue fundada en Alemania en 1668 y luego en 1891 trasladada a los estados unidos. Pese a que superó ampliamente los indicadores financieros en el último cuatrimestre la acción solo aumento un 15% en lo que va del 2024 lo que representa un incremento interanual de solo 10%.

Pese a que el rendimiento tanto del cedear como de la acción es bajo hay que remarcar que es una acción estable donde su variación de precio es poco volátil.

Nuestros analistas la recomiendan solo para perfiles moderados que busquen mantenerla en cartera varios años y que no esperen obtener grandes rendimientos priorizando más bien la estabilidad del activo.

BBAR – Banco BBVA S.A. avanza un 7,39% en la rueda de hoy.

Las acciones de la sucursal local del banco español acumulan un avance de más de 535% interanual, solo en esta semana la acción avanzo un 17%. El avance del día de hoy está en linea con todo el sector bancario y se adjudica a medidas políticas que podría beneficiar la actividad bancaria local.

Los bancos a nivel mundial y más aún los bancos locales fueron castigados por los inversores en el precio de sus acciones por los riesgos sistémicos que tienen detrás en relación a los depósitos y su liquidez.

Consideramos que el precio hoy se encuentra por encima de su valor real y nuestros analistas no descartan una caída en su precio o una lateralización de la acción. Asimismo remarcan que la suba del día de hoy se da posterior a una caída de igual magnitud en la rueda de ayer demostrando una alta volatilidad en el activo.

BA37 – Provincia de BS.AS. 2037

El bono BA37 emitido por la Provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2037 cotiza hoy a $ 492,00.

Este bono siendo el más conocido y operado de los sub-soberanos fue emitido por la provincia de Buenos Aires en Dólares en 2021

Actualmente la TIR de este bono es de 15% siendo superior a la media de los bonos soberanos, esto se debe a que el riesgo de impago de la provincia es mayor que el del pais. Durante muchos años esta diferencia no existía ya que nacion asistía a la provincia, generalmente por ser del mismo partido político, cosa que actualmente cambio.

Si bien la TIR es atractiva nuestros analistas no recomiendan más de un 20% de la cartera en este bono ya que el riesgo es alto. No se sabe aún si la provincia tiene intenciones o no de hacer frente a sus obligaciones con los tenedores de bonos pero si es sabido que sean cuales fueren sus intenciones la situación económica y financiera provincial no es favorable.

GD38 – Bonos Rep. Arg. USD 2038

El bono GD38 cotiza en la apertura de este lunes a $572,10 con una variación de 1,13% respecto al cierre de la semana pasada.

Este título de deuda emitido por el estado nacional con vencimiento en 2038 está nominado en dólares bajo ley Nueva York y acumula un avance interanual de 330% aproximadamente en pesos.

Este título junto a los demás bonos soberanos obtuvo ganancias extraordinarias en los últimos meses debido al aumento de la confianza en el gobierno nacional por parte de los inversores internacionales.

Nuestros analistas estiman que el bono aún puede continuar subiendo hasta los 0.70 USD en el mediano plazo lo que equivaldría a un 25% en pesos ($700,00 aproximadamente) desde el valor actual.

Este título sigue siendo un instrumento de riesgo debido a que aunque la confianza haya aumentado el riesgo de impago sigue siendo elevado.

INTC – INTEL Corp.

El cedear de INTEL retrocede en la rueda de hoy un 8,98% mientras que la acción subyacente cotiza en NASDAQ con una pérdida del 11,50% aproximadamente.

La caída del precio de las acciones de INTEL fue atribuida a la presentación de balances donde la empresa no presento las ganancias esperadas, si bien las ventas superaron lo esperado la ganancia neta de la compañía no alcanzo el pronóstico de los analistas.

En enero de este año la empresa experimento una situación similar cuando no lograron alcanzar las estimaciones de ventas y las nuevas proyecciones no mostraban un buen futuro distinto. La acción acumula una pérdida en dólares de 35% desde el inicio del 2024.

Nuestros analistas ven una oportunidad en INTL en el mediano plazo y puede ser un buen punto de compra aunque las proyecciones de ventas y ganancias no sean las mejores.

EDN – Edenor S.A. Las acciones de Edenor (empresa comercializadora y distribuidora del norte S.A.) cotizan a $889,00 en la rueda de hoy.

La valuación de mercado de la empresa acumula una suba de 355% en el último año, perdiendo fuerza frente a lo que fue su avance meses anteriores.

La compañía comercializadora de electricidad que brinda servicio a más del AMBA dio un rendimiento excelente el último año pese a las regulaciones tarifarias y se espera un mejor rendimiento aun luego de la desregulación de tarifas incluida en la ley de bases enviada al congreso.

Nuestros analistas consideran la empresa puede ser una buena alternativa de inversion pero pensada al largo plazo ya que es vital la desregulación de tarifas para una ganancia que sea realmente considerable e impacte en el precio de las acciones.

GD46D – Global 2046 Rep. Argentina

El bono Global 2046 emitido por el estado nacional cotiza en la rueda de hoy a u$s 0,5249 con una variación desde el viernes de 1,04%.

Este bono emitido por el estado nacional en la restructuración de deuda del 2020 amortiza en el año 2046 y está emitido bajo ley extranjera. Actualmente su TIR es de 9,68% anual, para poder lograr esa tasa se debe mantener hasta vencimiento, durante 22 años, y sería factible solo en caso de que todos los vencimientos sean abonados en tiempo y forma.

Nuestros analistas prefieren el bono AL35 por sobre el GD46 debido a que tiene una mejor TIR y la brecha entre CCL y MEP beneficia los bonos emitidos bajo ley local. Sobre riesgo consideran que no existe un riesgo diferencial ya que la intención de pago es de ambos por igual.

LAC – Lithium Américas Corp.

El cedear de LAC cotiza en el cierre de la semana a $ 5.180,00.

Con poco tiempo en el mercado local LAC presenta pérdidas cercanas al 10% desde su listado como CEDEAR. Este resultado desalentador se debe a la ciada de la acción subyacente en Nueva York.

La acción cayó un 40% interanual y resulto un acción muy volátil, en las últimas 52 semanas su precio oscilo entre los 3.81 y 23.32 dólares por acción.

Nuestros analistas atribuyeron la caída de esta semana a una oferta pública de acciones de la compañía en términos desfavorables para los inversores actuales. Consideran que es una oportunidad de compra de la acción a un precio cercano al de sus mínimos anuales que podría dar en excelente resultado de cara a una recuperación en el corto plazo.

Es una inversion de riesgo que solo es recomendable para perfiles arriesgados.

MIRG – MIRGOR Las acciones de la empresa fabricante de productos electrónicos líder de la Argentina avanzan un 0,42% en la rueda de hoy.

La empresa fabricante y comercializadora de electrónicos más grande del pais representa marcas como Samsung y produce gran parte de los electrodomésticos vendidos en el mercado local.

Sus acciones acumulan un aumento interanual cercano al 140%. Durante el 2023 alcanzo su máximo historico y actualmente cotiza con un gran margen hasta el valor máximo alcanzado.

Nuestros analistas prevén un buen desempeño para la compañía durante el próximo año y consideran a MIRG como una acción local de cobertura.

TVPP –Valores negociables vinculados al PBI. El bono avanza un 6,91% del cierre del viernes.

Los bonos emitidos en el 2004 y entregados a los inversores como parte del canje de deuda en default del 2001 abonan intereses en base al resultado del crecimiento del PBI, existen 3 condiciones para el cálculo de los intereses y amortización que están estrictamente vinculadas al PBI informado por el INDEC.

Nuestros analistas recomiendan preferentemente un bono en dólares bajo ley local (AL) sobre bonos indexados debido a que la baja en la expectativa de inflación reduce el rendimiento de los bonos atados al CER y UVA y los bonos soberanos en moneda dura tienen un margen para generar ganancias en el mediano plazo.

GGAL – Grupo financiero Galicia

Las acciones del banco Galicia cotizan a $2.966,95 en la apertura de la rueda de hoy.

La capitalización bursátil del banco aumento 560% interanual, en el día de ayer se hizo público el contrato de venta de acciones de la sucursal de HSBC Argentina al Grupo Galicia. Esta expansión permitirá al banco Galicia consolidarse más fuertemente en el mercado local.

Si bien muchos clientes del actual HSBC manifestaron sus intenciones de dejar la entidad tras el anuncio de la venta, se estima que dado al bajo precio de compra estipulado en el acuerdo dara excelentes resultado al grupo.

Nuestros analistas estiman un mercado lateralizado para las acciones locales aunque no descartan incluir GGAL en portfolios con objetivos de mediano y largo plazo.

ABEV – AMBEV S.A.

El cedear de la empresa AMBEV cotiza a $7.398,50 en la rueda de hoy presentando una caída de -5,4%.

AMBEV es la empresa brasileña líder en producción de cerveza fundada en 1999 con la fusión de Brahma y Antárctica. La compañía con base en San Pablo es actualmente la mayor productora de bebidas alcohólicas de la región.

Durante el último año su cedear avanzo un 113% quedando por detrás del aumento del dólar y de la inflación debido a que la acción subyacente retrocedió en SPSE (Bolsa de San Pablo).

Actualmente los principales analistas de banca de inversion recomiendan la compra de ABEV y prevén una suba de hasta 40% en dólares en el mediano plazo.

Nuestro equipo de research analizo la compañía desde distintos aspectos y estima un posible up-side en los próximos 9 meses de 35%.

HAVA – Havanna holding las acciones de la empresa cotizan a $ 6.149,00 en la rueda de hoy.

La empresa acumula pérdidas del 17% durante el último mes y ganancias de 1.000% interanual superando ampliamente el rendimiento de cualquier título cer, índice o dólar MEP.

Las acciones de HAVA pese a sus grandes subas presentan muchos ajustes cercanos al 20% en periodos cortos y son una excelente oportunidad para quienes quieran operarla en el corto plazo y aprovechar esas bajas para comprar y luego vender en la recuperación, esto sucedió 11 veces en el último año, es decir, prácticamente todos los meses se presentó la oportunidad.

TO26 – Bono Tesoro ARS 17/10/2026

El bono emitido por el tesoro nacional en pesos con vencimiento el 17/10/2026 avanza 4,59% en la apertura de este lunes.

Este bono fue emitido a tasa fija y abona una tasa del 15% por cada VN emitido, actualmente el bono cotiza en torno a los 0,58 ARS y su TIR es de 59,5% anual; es importante destacar que para poder lograr obtener dicha tasa se debe conservar hasta su fecha de vencimiento.

Nuestros analistas no consideran el TO26 como una buena alternativa debido a que la TIR es demasiado baja. El bono aumento más de un 300% en los últimos 6 meses y su tasa implícita bajo de 193% a 59,5%.

AAPL – Apple Inc.

El cedear de Apple cotiza a $9.448,00 en la rueda de hoy luego de cerrar el jueves a la baja.

Apple fue demandada por el Gobierno de los Estados Unidos por violar las normas antimonopolio. Esta acusación se realiza luego de una revisión regulatoria de la compañía de varios años y se anunciaba hace ya algunos dias.

Las acciones del imperio tecnológico cayeron al conocerse la noticia aunque los inversores no tuvieron mayores preocupaciones. Si bien esta ley es la misma que diluyo la Stan dar Oíl de Rockefeller en el año 1911 los especialistas afirman que el caso de Apple es muy distinto y que no existe un monopolio.

Nuestros analistas recomiendan aprovechar la baja en los cedears para comprar AAPL debido a que esperan que en el corto plazo las acciones suban hasta al menos el valor inicial del 2024.

IRSA – IRSA Inv. Y Rep. S.A.

Las acciones de la empresa inmobiliaria cotizan a $ 993,00.
La cotizacion de las acciones de la empresa alcanzo tu máximo histórico de $1.200 a principios de febrero, luego cayó a un piso de $760 el 11 de Marzo. Luego de la pérdida de $440 por acción (36,66%) recupero hasta los $950.

IRSA es una empresa que opera en el pais hace más de 30 años, posee más de 500.000 m2 en propiedades y tierras en el pais. La compañía es propietaria de los principales shoppings del pais.

La empresa inversora es dueña de CRESUD y Banco hipotecario entre algunas de sus inversiones principales.

Nuestros analistas esperan que la acción recupere hasta su máximo histórico en los próximos 45 dias aunque debido a los cambios políticos constantes esta recuperación podría demorarse un tiempo adicional o hasta lateralizarse por periodos prolongados.

TVPA – Valores negociables al PBI 2035
TVPA cotiza hoy a $21,50 y acumula una suba diaria de 9,19%.

El bono TVPA es un instrumento emitido por el estado nacional cuyo vencimiento opera en el año 2035. La amortización e intereses de este bono están atados la evolución del PBI.

Durante el último año el bono cotizado en pesos aumento un 2050% aproximadamente con un pico a mediados de diciembre de 2023 que representa gran parte de la ganancia acumulada durante el año.

Este instrumento suele tener mucha volatilidad debido a que por sus condiciones técnicas la proyección y estimación de cobros es muy variable. Nuestros analistas consideran que puede ser una gran oportunidad aunque sugieren solo incluirlo en carteras de riesgo alto.

Como instrumento de cobertura seguimos prefiriendo bonos atados a CER o HARD DOLLAR.