El mercado financiero local e internacional mostró una dinámica diferenciada, en una jornada atravesada por factores tanto domésticos como externos, donde se mantuvo la selectividad por parte de los inversores.
En el ámbito local, la renta fija en pesos presentó un comportamiento mixto. Dentro de los bonos ajustados por CER, predominó un sesgo levemente negativo, especialmente en los tramos medios de la curva. Las principales bajas se observaron en DICP (-0,8%), DIP0 (-0,5%), PARP (-0,5%) y TZX28 (-0,3%), acompañados por TZX26 (-0,3%) y TX28 (-0,2%), en un contexto de toma de ganancias tras las subas acumuladas en el mes. En contraposición, algunos instrumentos lograron sostenerse en terreno positivo, como CUAP (+0,1%) y PAP0 (+0,3%), mientras que TX26 y TZX27 cerraron sin variaciones relevantes.
En los bonos a tasa fija en pesos, el TO26 registró una leve baja de -0,1%, reflejando una rueda de escaso dinamismo en este segmento.
Por el lado de los BOPREAL, se evidenció una mayor dispersión. El BPOB7 lideró las subas con +1,6%, seguido por BPY26 (+0,8%) y BPOA7 (+0,2%), mientras que BPOC7 mostró una leve corrección de -0,2%.
En cuanto a los bonos soberanos en dólares, el comportamiento fue mayormente estable, con un sesgo mixto. Entre las subas se destacaron AN29 (+1,1%), AL29 (+0,6%) y AL35 (+0,4%), junto con avances más moderados en AL30, AL41, GD30, GD35, GD38, GD41 y GD46, en un rango de entre +0,1% y +0,3%. En el extremo negativo, GD29 registró la mayor caída (-1,6%), seguido por AE38 (-0,1%).
El mercado accionario argentino, por su parte, mostró un desempeño claramente positivo, con subas generalizadas en el panel líder y una mejora en el apetito por riesgo. ALUA encabezó las ganancias con un avance de +8,9%, seguida por COME (+7,5%), destacándose los papeles vinculados a sectores industriales. También sobresalieron CEPU y PAMP (ambas +3,8%), junto con HARG (+3,4%) y SUPV (+3,0%).
El sector financiero acompañó la tendencia alcista, aunque con incrementos más moderados: BBAR subió +2,4%, GGAL +1,4% y BMA +1,1%, mostrando cierta recuperación tras jornadas previas más débiles.
Dentro del segmento energético, además de PAMP, se destacaron YPFD (+2,9%), TGSU2 (+1,8%) y TRAN (+2,9%), consolidando el buen desempeño del sector. En utilities y telecomunicaciones, el comportamiento fue más dispar: EDN avanzó +1,7%, mientras que CVH (-0,6%) y TECO2 (-0,4%) cerraron en baja.
En el plano internacional, el contexto geopolítico continúa generando incertidumbre. Luego de reiteradas declaraciones sobre el avance en el conflicto con Irán, el presidente Donald Trump estaría evaluando una posible salida incluso sin garantizar la reapertura del estrecho de Ormuz, un punto clave para el comercio energético global.
A pesar de este trasfondo, los mercados globales operan con tono positivo. En renta variable, los futuros del S&P 500 suben +0,98%, mientras que el Nasdaq 100 lidera con +1,15%. El Russell 2000 avanza +1,60%, reflejando mayor apetito por riesgo. En Europa, el Euro Stoxx 50 (+1,03%) y el DAX (+1,18%) acompañan la tendencia, mientras que el Nikkei 225 cerró en alza.
En contraste, el índice de volatilidad VIX cae con fuerza (-6,06%), indicando una menor percepción de riesgo en el corto plazo.
En el mercado energético, el comportamiento es mixto: el WTI crude oil sube +0,14%, mientras que el Brent crude oil retrocede -0,18%. El gas natural cae -1,52%.
Los metales muestran un sesgo alcista, con el Gold avanzando +1,36% y la plata destacándose con una suba de +4,13%, reflejando cobertura ante riesgos macroeconómicos.
En renta fija internacional, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos presentan una leve suba, con la tasa a 10 años avanzando +0,25%, lo que sugiere cautela frente a expectativas de inflación y política monetaria.
En divisas, el euro sube +0,27% frente al dólar, mientras que el yen se mantiene estable. Entre las monedas vinculadas a commodities, el dólar australiano avanza +0,42%.
Finalmente, en el segmento agrícola, el comportamiento es mixto: suben el café (+1,14%) y el cacao (+4,63%), mientras que el maíz y la soja registran leves bajas.
Fuente: Stefano Roatta
Equipo Boston Asset Manager