El GD38D presenta una TIR de 9.88% frente al 9.80% del GD35C, con una duration significativamente menor (4.42 vs 5.15) y una convexidad algo inferior pero todavía elevada (31.61 vs 35.68), configurando una mejora clara en la relación riesgo-retorno. La rotación permite incrementar el rendimiento esperado reduciendo simultáneamente la sensibilidad a tasas, mejorando la eficiencia del portafolio dentro del tramo medio de la curva soberana. En un escenario de compresión de spreads, el GD38D debería exhibir una mejor performance relativa al combinar mayor carry con menor duration.

El GD38D ofrece una TIR equivalente al GD41 (9.88%), pero con una duration considerablemente menor (4.42 vs 5.59), lo que implica una reducción relevante en el riesgo de tasa sin resignar rendimiento. Si bien el GD41 posee una convexidad superior (48.74 vs 31.61), la diferencia de duration luce excesiva frente a una TIR idéntica. La rotación permite mantener el nivel de retorno disminuyendo exposición a movimientos de tasas, optimizando el perfil defensivo de la cartera.

El GD38D presenta una TIR de 9.88% frente al 9.49% del AL35C, con una duration menor (4.42 vs 5.17) y una convexidad relativamente cercana. Esto configura una de las dominancias más claras de la curva: más rendimiento con menor riesgo de tasa. La rotación permite mejorar simultáneamente carry y duration, favoreciendo una estructura de cartera más eficiente ante escenarios de volatilidad en tasas soberanas.

El GD41D ofrece una TIR de 9.99% frente al 9.47% del AL41, con una duration prácticamente igual (5.57 vs 5.66) y convexidad equivalente. La rotación permite capturar una mejora de rendimiento de +52 bps sin incrementar significativamente el riesgo, manteniendo un perfil de sensibilidad muy similar. Dentro del tramo largo de la curva, es una de las mejores de carry más eficientes disponibles actualmente.

El GD41D presenta una TIR de 9.99% frente al 9.82% del GD46C, con una duration menor (5.57 vs 5.76), aunque manteniéndose en niveles elevados. La convexidad también es inferior. La rotación permite incrementar el rendimiento esperado reduciendo duration, lo que mejora el posicionamiento del portafolio frente a eventuales movimientos adversos en tasas, manteniendo al mismo tiempo exposición al tramo largo de la curva.