Tesis Central del Análisis
La sesión operativa del 6 de enero de 2026 se ha consolidado como un punto de inflexión técnico y fundamental para Grupo Financiero Galicia (GGAL), operando bajo una dinámica de descompresión de riesgo soberano y reconfiguración de expectativas inflacionarias.
SECCIÓN A: Insights de Flujo y Actividad
Mapa de Calor (Volumen y Actividad Transaccional)
Mapa de Calor – CALLS
CALLS| Strike (Base) | Tipo | Volumen Nominal | Var. % | Interpretación del Flujo |
|---|---|---|---|---|
| GFGC85539F | Call | $1.402.533.741 | -5,26% | Epicentro ATM. Es la base con mayor actividad especulativa. El mercado pelea el nivel de los $8.500 como pivote central para la semana. |
| GFGC97539F | Call | $680.407.478 | -6,86% | Apuesta de Ruptura (OTM). Con 34.561 contratos negociados, refleja la expectativa de un rally vertical post-pago de deuda. Es flujo minorista y especulativo de alta volatilidad. |
| GFGC82539F | Call | $319.223.014 | -4,42% | Sustitución de Capital (ITM). Inversores institucionales compran este Call para replicar la acción con apalancamiento. |
| GFGC10577F | Call | $130.747.071 | -11,12% | Especulación Extrema. Flujo buscando “lotería” ante un evento de cola alcista. |
Análisis del Flujo en PUTS
PUTS| Strike (Base) | Tipo | Volumen Nominal | Var. % | Interpretación del Flujo |
|---|---|---|---|---|
| GFGV82539F | Put | $153.599.061 | -4,50% | Venta de Volatilidad / Cobertura. Es el Put más operado. Indica que hay tomadores de protección en la zona de $8.250 ante una posible decepción con el anuncio del Repo. |
Imanes de Precio (Open Interest)
Zonas de Atracción y Repulsión
La acumulación de 34.561 contratos en la base GFGC97539F genera una muralla de oferta. Si el precio se acerca a este nivel, los lanzadores deberán recomprar para cubrirse, acelerando el movimiento.
La base GFGV82539F actúa como el piso psicológico inmediato. Los lanzadores de Puts en este nivel están defendiendo el precio para evitar el ejercicio de las opciones.
El volumen masivo en la base GFGC85539F genera un efecto de atracción. Al ser el precio de cierre $8.475, esta zona funciona como un imán por la necesidad de cobertura de los Market Makers.
Se observa un bid size de 1.000 contratos en la base GFGC11777F, lo que indica un interés institucional por comprar protección o apostar a un salto cambiario extremo a largo plazo.
Comparativa de Volatilidad Histórica (HV)
Análisis de compresión y expansión de volatilidad
| Período | Volatilidad Histórica (HV) | Análisis de Tendencia |
|---|---|---|
| 3 días | 22,16% | Inicio de un ligero repunte tras la calma de fin de año. |
| 5 días | 26,71% | Consistencia en el rango de consolidación actual. |
| 10 días | 19,85% | Nivel de complacencia extrema. Históricamente, este es el \”piso\” de volatilidad para GGAL. |
| 20 días | 34,68% | Refleja la inestabilidad de la transición hacia el nuevo año. |
| 60 días | 73,48% | Referencia del régimen de alta volatilidad de noviembre. |
CONCLUSIÓN FINAL
La jornada del 06/01/2026 ofrece un caso de estudio sobre cómo el tipo de cambio implícito (Contado con Liquidación o CCL) distorsiona la operatoria de derivados. Mientras el ADR de GGAL cayó un 4,06% en Wall Street (USD 53,68), la acción local solo bajó un 0,47% ($8.475). Las opciones de GGAL en pesos están incorporando una \”prima cambiaria\”. Los operadores de derivados están comprando Calls no solo para apostar a la suba de la acción, sino para cubrirse de una devaluación del peso. Este concepto explica por qué las volatilidades implícitas (VI) de las bases OTM se mantienen elevadas (cerca del 49% en la base 11777) a pesar de que la volatilidad histórica de 10 días es inusualmente baja (19,85%). Se está pagando un sobreprecio por la \”opcionalidad cambiaria\”.
Plan de Acción Recomendado:
- Monitorear el CCL implícito en GGAL vs CCL mercado para identificar arbitrajes cambiarios
- Vigilar la zona de $8.250 – $8.720 como campo de batalla técnico principal
- Observar el vencimiento de la deuda soberana del viernes 9 de enero como catalizador
- Seguir la compresión de volatilidad de corto plazo (HV 10d: 19,85%) como señal de alerta
- Evaluar las bases OTM (GFGC97539F y GFGC11777F) para especulación controlada
Los derivados financieros son instrumentos complejos que conllevan un alto riesgo de pérdida rápida de dinero debido al apalancamiento. La operatoria con opciones requiere conocimiento especializado y puede resultar en pérdidas superiores al capital invertido. Este análisis es de carácter educativo y no constituye recomendación de inversión. Consulte con su asesor financiero antes de operar.