El promedio del crecimiento de las ventas a 10 años es de 4.33%, y las ventas crecieron en torno 190.62%. Los ingresos muestran una evolución volátil característica del sector energético, con un pico significativo en 2022 seguido de una corrección en los años siguientes. Esta variabilidad refleja la sensibilidad del negocio a los ciclos de precios del petróleo y las condiciones del mercado global.

Las ganancias netas siguen un patrón similar, alcanzando su máximo en 2022 con 35,465 millones de dólares y mostrando una tendencia descendente posterior. Esta dinámica es consistente con la naturaleza cíclica del sector energético, donde los márgenes se ven directamente impactados por las fluctuaciones en los precios del crudo.

La deuda total muestra una evolución interesante: después de alcanzar un máximo de 34.872 billones en 2021, se redujo significativamente en 2022 y 2023, alcanzando un mínimo de 26.07 billones en 2023. Sin embargo, se observa un repunte en 2024 y un incremento sustancial proyectado para 2025, alcanzando 41.544 billones. Este aumento reciente podría estar relacionado con inversiones estratégicas o adquisiciones, lo que requiere monitoreo continuo de la capacidad de servicio de deuda de la empresa.

Teniendo en cuenta el modelo del crecimiento de EPS, su valor razonable está en el nivel de 113.01 dólares. El modelo de crecimiento de flujo de caja da un valor en torno a 268.28 dólares, por lo que en promedio da un valor razonable de 190.64 dólares. Y 19 analistas estiman el precio de la acción a fines de 2026 en $172.26, una rentabilidad estimada del 8.17%, con un estimado del S&P 500 creciendo al 10% no aumentaría más que el índice, siempre teniendo en cuenta que estos números son estimaciones, no datos absolutos.

Actualmente está cotizando 375% más que su P/E histórico, cotizando con respecto a sus ventas un 10% menos que su price/sales histórico de 5 años, y con respecto a su price/cash flow un 1% por debajo de su histórico de 5 años.

Teniendo en cuenta sus fundamentos, Chevron se presenta como una compañía adecuada para un inversor de perfil defensivo con horizonte de largo plazo, dado su tamaño, solidez financiera y bajo nivel de volatilidad relativa. No obstante, enfrenta desafíos estructurales a futuro, propios del sector energético y de la transición hacia fuentes más limpias. En este contexto, la exposición a Venezuela podría representar un factor diferencial, ya que Chevron es una de las pocas empresas de gran capitalización autorizadas a operar en el país, lo que le permitiría beneficiarse de una eventual recuperación de la producción petrolera. Cabe destacar que Venezuela posee las mayores reservas probadas de crudo a nivel mundial, lo que refuerza el potencial de mediano y largo plazo en términos de volumen. Sin embargo, este escenario positivo en producción podría verse parcialmente compensado por las expectativas de una caída estructural en los precios del petróleo en el largo plazo, lo que limita el crecimiento de márgenes y retornos. En consecuencia, la tesis de inversión en Chevron se apoya más en estabilidad, generación de caja y resiliencia, que en un fuerte crecimiento del valor de la acción.

La empresa reparte dividendos en torno al 4.3% anual y ha recomprado acciones en torno al 0.42% anual en los últimos 10 años, lo que refuerza su perfil de inversión orientado a la generación de retornos para accionistas a través de distribuciones y recompras, más que a través de apreciación de capital.