El mercado de renta fija local mostró una jornada con resultados mixtos, aunque con un leve predominio de subas en el segmento de bonos ajustados por CER, mientras que los bonos en dólares evidenciaron cierta debilidad.
Dentro de los bonos indexados por inflación, se observaron mayormente variaciones positivas. Entre los movimientos más destacados, el PARP avanzó +0,9% y el TZX28 también subió +0,9%, seguido por el CUAP con un alza de +0,6%. Por su parte, el TZX27 lideró las subas con un incremento de +1,2%. Otros instrumentos como el DICP (+0,2%), DIP0 (+0,4%) y TX26 (+0,2%) acompañaron la tendencia alcista, mientras que el TX28 fue la principal excepción con una caída de -0,5%. El PAP0 se mantuvo sin cambios en la jornada.
En el segmento de tasa fija en pesos, el TO26 registró una leve suba de +0,2%, manteniendo la estabilidad en este tipo de instrumentos.
Por el lado de los BOPREAL, el comportamiento fue dispar. El BPOA7 mostró una suba de +1,3% y el BPY26 se destacó con un avance de +2,3%. En contraste, el BPOC7 retrocedió -2,2% y el BPOB7 cayó -0,4%, reflejando cierta volatilidad dentro de este segmento.
En cuanto a los bonos soberanos en dólares, predominó un sesgo levemente negativo. El GD29 lideró las bajas con una caída de -0,8%, seguido por el GD46 (-0,6%), AL35 (-0,6%) y GD35 (-0,4%). También se registraron descensos en el GD38 (-0,4%), GD41 (-0,2%) y AN29 (-0,2%). Por su parte, el AE38 y el AL41 retrocedieron -0,1%, mientras que el AL29 y el AL30 se mantuvieron prácticamente sin cambios.
En síntesis, la jornada en el mercado de bonos argentino reflejó una mayor demanda por instrumentos ajustados por inflación, mientras que los títulos en dólares continúan mostrando cierta presión vendedora, en un contexto de cautela por parte de los inversores.
El mercado accionario local cerró la jornada con comportamiento mixto, mostrando cierta recuperación en sectores vinculados a energía e industria, mientras que el segmento financiero volvió a operar con debilidad.
Entre las principales subas del día, se destacaron ALUA con un avance de +3,6%, seguida por TXAR y VALO, ambas con subas de +2,7%. También mostraron buen desempeño TGNO4 (+1,6%), CVH (+1,5%), PAMP (+1,4%) y EDN (+1,0%), consolidando un tono positivo en compañías ligadas a energía e infraestructura. En menor medida, acompañaron las subas TRAN (+0,6%), HARG (+0,6%), BYMA (+0,5%) y TGSU2 (+0,4%), mientras que COME se mantuvo sin cambios.
Por el contrario, el sector bancario fue uno de los más afectados de la jornada. BBAR cayó -1,9%, SUPV retrocedió -1,5% y BMA perdió -1,4%, mientras que GGAL registró una baja más moderada de -0,5%. A estas caídas se sumaron otros papeles como TECO2 (-2,4%), que lideró las pérdidas, seguido por YPFD (-0,9%) y CRES (-0,8%).
Los principales índices de Estados Unidos finalizaron la última jornada del lunes con subas moderadas, en un contexto donde el mercado accionario logró sostener el impulso positivo, aunque acompañado por un aumento significativo en la volatilidad.
El índice Dow Jones cerró en 46.669,88 puntos, registrando una suba diaria de +165,21 puntos (+0,36%). Por su parte, el S&P 500 avanzó +29,14 puntos (+0,44%), finalizando en 6.611,83 unidades, mientras que el Nasdaq mostró un mejor desempeño relativo, con un incremento de +117,15 puntos (+0,54%) hasta los 21.996,34 puntos.
En tanto, el Russell 2000, que agrupa a las compañías de menor capitalización, subió +10,60 puntos (+0,42%), cerrando en 2.540,64 unidades, reflejando un comportamiento positivo también en el segmento de small caps.
Sin embargo, el dato destacado de la jornada fue el fuerte aumento del índice de volatilidad. El VIX avanzó +1,29 puntos (+5,34%), alcanzando los 25,46 puntos, lo que evidencia un incremento en la demanda de cobertura por parte de los inversores.
Los mercados internacionales anticipan una jornada con sesgo negativo para la renta variable, en un contexto donde el repunte de la energía y el aumento de la volatilidad condicionan el apetito por riesgo.
En Estados Unidos, los futuros operan en baja: el S&P 500 retrocede -0,52%, el Nasdaq 100 cae -0,70% y el Dow Jones pierde -0,45%, mientras que el Russell 2000 muestra una caída más pronunciada de -0,77%, reflejando debilidad en el segmento de small caps.
En Europa, el tono es levemente negativo, con el Euro Stoxx 50 retrocediendo -0,14% y el DAX alemán en -0,05%, mientras que en Asia el Nikkei 225 lidera las pérdidas con una baja de -1,06%.
El foco de la jornada se concentra en el sector energético, donde el petróleo muestra fuertes subas: el WTI avanza +3,10% y el Brent +1,29%, acompañados por incrementos aún mayores en derivados como el heating oil (+5,04%) y subas en gas natural (+0,93%) y gasolina (+1,04%). Este movimiento refuerza las preocupaciones inflacionarias y presiona a los activos de riesgo.
En el mercado de renta fija, los bonos del Tesoro estadounidense registran leves caídas en sus precios, con variaciones diarias de -0,01% en el tramo a 2 años, -0,04% en 5 años y -0,06% en 10 años, lo que implica un aumento en los rendimientos y refleja expectativas de tasas más elevadas por más tiempo.
En cuanto a commodities, los metales operan mixtos: el oro se mantiene prácticamente estable en -0,06%, mientras que la plata cae -0,84%, el cobre -0,20%, el platino -1,46% y el paladio -1,66%. Por su parte, las materias primas agrícolas presentan bajas generalizadas, con el café (-2,60%), cacao (-2,27%), azúcar (-1,34%), jugo de naranja (-2,04%) y madera (-2,10%) liderando las pérdidas.
En el mercado cambiario, el dólar muestra una leve debilidad, con el euro subiendo +0,13%, la libra +0,09% y el dólar australiano +0,31%, mientras que el yen cae -0,09%, el franco suizo -0,15% y el dólar neozelandés -0,14%.
Finalmente, el índice de volatilidad (VIX) sube +3,80%, evidenciando mayor cobertura por parte de los inversores, mientras que Bitcoin retrocede -1,99%, en línea con el deterioro del apetito por riesgo.
Fuente: Stefano Roatta
Equipo Boston Asset Manager