El S&P Merval (MERVAL) cerró la jornada con un avance de 0,12% en pesos y de 0,4% medido en dólares. Dentro del panel líder, se destacaron Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA), que registró una suba del 5,5%, y Ternium Argentina S.A. (TXAR), con un incremento del 3,6%. En el sector financiero, Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV) y Banco Macro S.A. (BMA) mostraron subas promedio cercanas al 2% en pesos, mientras que BBVA Argentina S.A. (BBAR) presentó un desempeño más rezagado. En contraste, el sector energético operó mayormente a la baja: Pampa Energía S.A. (PAMP), Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGSU2) y Central Puerto S.A. (CEPU) retrocedieron alrededor de 1,5%, mientras que YPF S.A. (YPFD) lideró las caídas con un descenso diario del 2%.
En el plano internacional, las acciones de MercadoLibre Inc. (MELI) lideraron las subas del Nasdaq Composite Index (IXIC), con un avance del 8,9% hasta los USD 2.149 por acción, tras haber alcanzado una suba intradiaria cercana al 12%. Este movimiento respondió principalmente al aumento en la tasa de comisión (take rate) anunciado por Shopee (Sea Limited – SE) para vendedores individuales en Brasil, así como al denominado “efecto Maduro”, ante la posibilidad de que una mejora en las condiciones políticas permita a la compañía expandir sus operaciones en Venezuela.
En el mercado de dinero, las cauciones bursátiles se mantuvieron en niveles elevados, con tasas en torno al 65% TNA a 1 día, 37% TNA a 7 días (con un incremento del 85%) y 33% TNA a 31 días. En renta fija, los bonos soberanos ley local de corto plazo mostraron un desempeño mixto: el Bono del Tesoro Nacional en USD 2030 (AL30) cayó 0,15%, el Bono del Tesoro Nacional en USD 2035 (AL35) avanzó levemente 0,04%, mientras que el tramo largo de la curva, representado por el Bono del Tesoro Nacional en USD 2041 (AL41), registró una baja del 0,18%.
Los bonos soberanos en dólares ley extranjera también exhibieron un comportamiento dispar. El Bono Global Argentina USD 2030 (GD30) retrocedió 0,38%, mientras que los vencimientos más largos mostraron subas, con el Bono Global Argentina USD 2035 (GD35) avanzando 0,24%, el Bono Argentina USD 2038 (AE38) 0,21%, y el Bono Global Argentina USD 2041 (GD41) 0,33%, reflejando una mayor demanda por duration.
En bonos en pesos, se observaron subas generalizadas, destacándose el Bono del Tesoro ajustado por CER marzo 2026 (TZXM6) con +0,64%, seguido por el Bono del Tesoro Nacional capitalizable abril 2027 (T30A7) con +0,47%, el Bono CER diciembre 2026 (TZXD6) con +0,37%, el Bono capitalizable enero 2026 (T30E6) con +0,27% y el Bono capitalizable febrero 2026 (T13F6) con +0,10%, impulsados por la búsqueda de tasa real y cobertura inflacionaria.
En el segmento de obligaciones negociables, el desempeño fue mixto. La ON YPF S.A. 8,75% 2031 (YMCXO) lideró las subas con un avance del 1,33%, seguida por la ON IRSA Inversiones y Representaciones S.A. 2035 (IRCPO) con +0,69%. En tanto, la ON Vista Energy Argentina S.A. 2033 (VSCVO) retrocedió 0,13%, la ON Pluspetrol S.A. Clase V 2031 (PLC5O) cayó 0,24%, y la ON Edenor S.A. Clase VII 2030 (DNC7O) bajó 1,23%. En cuanto a las letras del Tesoro, las dólar-linked Letra del Tesoro enero 2026 (D30E6) y Letra del Tesoro enero 2026 (D16E6) cedieron 0,04%, mientras que las capitalizables en pesos Letra abril 2026 (S17A6) y Letra mayo 2026 (S29Y6) avanzaron 0,37% y 0,54%, respectivamente. En conjunto, estos instrumentos concentraron el 55,59% del volumen total operado, mientras que las cauciones representaron el 42,51%.
En este contexto, y a pocos días de los próximos vencimientos de deuda, el Riesgo País subió 2,4%, alcanzando los 566 puntos básicos, luego de haber tocado en la jornada previa los 559 puntos, su nivel más bajo desde julio de 2018. Por su parte, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) intervino en el mercado de cambios y adquirió USD 21 millones, en la segunda jornada financiera tras el inicio de la fase denominada “Profundización del esquema de agregados monetarios: fase de remonetización 2026”. Los futuros de dólar para fines de enero y febrero se ubicaron en torno a $1.491 y $1.525, respectivamente.
En el plano internacional, Wall Street cerró la sesión con un tono claramente positivo. El Nasdaq Composite (IXIC) avanzó 0,69%, el S&P 500 (SPX) subió 0,64% y el Dow Jones Industrial Average (DJI) ganó 1,23%, alcanzando nuevos máximos históricos en 48.977 puntos. Se destacaron Amazon.com Inc. (AMZN) y Tesla Inc. (TSLA), en un contexto donde el optimismo por la inteligencia artificial se impuso sobre otros factores de incertidumbre, como reflejó también la suba de Qualcomm Inc. (QCOM) tras profundizar su estrategia en procesadores para computadoras personales. Aunque la volatilidad, medida por el CBOE Volatility Index (VIX), aumentó 2,69%.
En el sector energético, Chevron Corporation (CVX) avanzó 5%, al ser la única gran petrolera estadounidense que opera en Venezuela bajo una exención de sanciones. También se destacaron las subas de ConocoPhillips (COP) y Exxon Mobil Corporation (XOM), mientras que las compañías de servicios petroleros Halliburton Company (HAL), SLB Ltd. (SLB) y Baker Hughes Company (BKR) registraron avances superiores al 9%.
Finalmente, se consolidó la tendencia alcista en los metales, con el Oro (XAU/USD) subiendo cerca de 3% y la Plata (XAG/USD) alrededor de 5%, con el oro superando los USD 4.400 por onza. El Cobre superó los USD 13.000 por tonelada en Londres, impulsado por mayores envíos hacia Estados Unidos ante el temor a futuros aranceles. En paralelo, Bitcoin (BTC/USD) avanzó más del 3%, acercándose a los USD 94.000, alcanzando un máximo de cuatro semanas y comportándose nuevamente como un activo de riesgo.
En Europa, los principales índices cerraron en alza: el FTSE 100 del Reino Unido (UKX) subió 0,54%, el CAC 40 de Francia (PX1) 0,20%, el AEX de Países Bajos (AEX Index) 1,81%, el DAX de Alemania (DAX Index) 1,29%, el IBEX 35 de España (IBEX) 0,70%, mientras que el EURO STOXX 50 (SX5E) avanzó 1,30%. En Asia, el Nikkei 225 de Japón (NKY) registró un fuerte incremento del 2,97%, mientras que el FTSE China 50 cerró con una leve baja del 0,14%.
Fuente: Stefano Roata
Equipo Boston Asset Manager