El mercado local exhibió una jornada claramente correctiva. El S&P Merval (MERVAL) registró una caída del 3,2% en pesos y del 2,8% en dólares, cerrando en 3.013.957,34 puntos y 1.965,83 puntos, respectivamente, en un contexto de toma de ganancias tras las subas recientes.
Entre las acciones líderes más operadas, se destacaron YPF S.A. (YPFD) con una caída del 6,02%, Grupo Financiero Galicia S.A. (GGAL) con un descenso del 1,53%, Pampa Energía S.A. (PAMP) que retrocedió 4,11%, Banco Macro S.A. (BMA) con una baja del 0,85%, y Central Puerto S.A. (CEPU) que cayó 5,21%.
En el segmento de renta fija en pesos, las Letras del Tesoro más negociadas mostraron movimientos acotados: LECAP (D16E6) avanzó 0,01%, LECAP (D30E6) cayó 0,13%, Bono del Tesoro ajustado por CER (T13F6) subió 0,09%, LECER (S17A6) avanzó 0,18% y LECER S29Y6 (S29Y6) subió 0,31%, sin variaciones significativas en términos generales.
Entre los bonos soberanos en dólares, los más operados fueron el Bonar 2030 (AL30) con una baja del 0,22%, el Global 2035 (GD35) con un retroceso del 0,26%, el Global 2030 (GD30) que cayó 0,45%, el Global 2038 (AE38) con una baja del 0,50%, mientras que el Bono Provincia de Buenos Aires 2037 (BPOB7) registró una leve suba del 0,08%.
En el universo de bonos en pesos, se destacaron nuevamente el T13F6 (Bono CER Febrero 2026) con una suba del 0,09%, el T30E6 (Bono CER Abril 2026) con un avance del 0,07%, el T30J6 (Bono CER Junio 2026) que no presentó cambios, el TZXM6 (Bono CER Marzo 2026) con una suba del 0,15% y el TTM26 (Bono tasa fija Marzo 2026) con un incremento del 0,14%.
En el mercado de Obligaciones Negociables, las más operadas fueron Pan American Energy ON Clase C (PNRCO), que no registró variaciones, IRSA Propiedades Comerciales ON Clase X (IRCPO) con una caída del 0,91%, Transportadora de Gas del Sur ON Clase 4 (TSC4O) con un retroceso del 1,42%, YPF ON Clase X (YMCXO) que avanzó 0,32% y Vista Energy ON Clase V (VSCVO) con una baja del 0,11%.
El mercado de cauciones bursátiles mostró una elevada volatilidad. La tasa a 1 día cayó un 16%, ubicándose en torno al 21%, mientras que la de 2 días descendió un 19,2%, hasta niveles cercanos al 20,2%. A 5 días, la tasa retrocedió un 17,96%, situándose en torno al 20,1%. En contraste, la caución a 6 días subió un 11,36%, alcanzando niveles cercanos al 24,5%, y la de 7 días avanzó un 15%, con tasas en torno al 23%, evidenciando una fuerte dispersión en la plaza monetaria. En este contexto, el Riesgo País Argentina (EMBI+) subió un 2,3%, ubicándose en 575 puntos básicos.
En materia monetaria, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) confirmó la realización de un REPO por USD 3.000 millones con seis entidades financieras internacionales, a una tasa anual del 7,4%, operación que garantiza el cumplimiento de los compromisos de deuda soberana previstos para el 9 de enero, aportando previsibilidad financiera en el corto plazo.
En el plano internacional, Wall Street mostró un comportamiento mixto. El S&P 500 (SPX) cayó 0,34% tras marcar su segundo récord histórico intradiario del año, el Nasdaq Composite (IXIC) avanzó 0,16%, impulsado por las compañías tecnológicas de mayor capitalización, mientras que el Dow Jones Industrial Average (DJI) exhibió mayor debilidad y cerró con una baja del 0,94%, reflejando la disparidad sectorial. Este desempeño se dio en un contexto de descenso de tasas, con el rendimiento del Treasury de EE.UU. a 10 años (US10Y) bajando hacia la zona del 4,14%, comportamiento que también se replicó en los bonos europeos.
Desde el frente macroeconómico, el ISM de Servicios de Estados Unidos mostró una expansión al ritmo más rápido en más de un año, sostenida por una demanda firme y una mejora en el empleo, mientras que el informe de empleo privado ADP reflejó un crecimiento moderado, reforzando la idea de una economía que ingresa en 2026 con un impulso más acotado, generando reacciones divergentes en los mercados.
Las materias primas operaron con elevada volatilidad. El petróleo WTI (CL) profundizó su caída hasta niveles cercanos a los USD 56 por barril, luego de que Estados Unidos confirmara la comercialización de petróleo venezolano a través de bancos y traders internacionales, reforzando el escenario de sobreoferta global. En el mercado de metales preciosos, la plata (XAG/USD) cayó por debajo de los USD 80 por onza, ante el rebalanceo de índices de commodities, mientras que el oro (XAU/USD) retrocedió levemente, aunque se mantiene cerca de máximos históricos tras su mejor desempeño anual desde 1979. Los metales industriales, como el cobre (HG), registraron bajas superiores al 2%, en un movimiento asociado principalmente a toma de ganancias de carácter especulativo.
En el mercado de criptoactivos, el Bitcoin (BTC/USD) superó el umbral de los USD 90.000, impulsado por la operatoria en derivados de corto plazo, aunque con un interés institucional que continúa siendo moderado.
En el plano corporativo, Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) rechazó la oferta revisada de Paramount–Skydance, al considerarla inferior a la propuesta previamente presentada por Netflix Inc. (NFLX). Dicha oferta contemplaba USD 30 por acción en efectivo y un respaldo de financiamiento por USD 40.400 millones, garantizado por Larry Ellison, aunque requería un nivel de apalancamiento superior a USD 50.000 millones, lo que la habría convertido en la mayor compra apalancada de la historia. Finalmente, Wolfe Research rebajó la recomendación sobre JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Bank of America Corp. (BAC), al considerar que su potencial alcista es limitado tras el fuerte rally de 2025, año en el que el KBW Nasdaq Bank Index (BKX) avanzó un 29%. La calificación fue reducida de Outperform a Peer Perform, ante la expectativa de que el crecimiento de beneficios de ambas entidades quede rezagado frente a sus pares.
Fuente: Stefano Roata
Equipo Boston Asset Manager