El mercado local tuvo una jornada positiva, con el Merval en pesos avanzando un 1,2% hasta los 3.131.276,98 puntos, mientras que medido en dólares registró una suba del 0,6%, alcanzando los 2.064,97 puntos. Dentro del panel líder, la mayoría de las acciones cerraron en terreno positivo, con la excepción de Ternium, que retrocedió un 4,4%. Entre las mayores subas se destacaron Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), con un avance del 6,6%, Transener (TRAN), que ganó un 5,2%, e IRSA, con una suba del 4,6%.
El riesgo país se ubicó en 513 puntos básicos. En este contexto, los bonos soberanos mostraron una buena performance tanto en pesos como en dólares, con subas destacadas en el AL41, que avanzó un 1,9%, y el GD46, que registró una mejora del 1,4%.
En el plano internacional, Wall Street cerró mayormente en alza. El S&P 500 fue impulsado por el repunte de compañías vinculadas a energía y servicios eléctricos, en una jornada marcada por la debilidad del dólar, que se acercó a sus mínimos desde 2022. En este contexto, el oro superó por primera vez los USD 5.000 la onza, llegando incluso a cotizar por encima de los USD 5.100. El Dow Jones Industrial Average subió un 0,64%, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 0,43%.
La caída del dólar, que retrocedió un 0,4% en la sesión, estuvo impulsada por especulaciones sobre una posible intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón para frenar la debilidad del yen. En lo que va de 2025, el índice Bloomberg Dollar Spot acumula una baja cercana al 9%, mientras que la moneda japonesa se apreció un 1% frente al billete verde.
En renta variable, el avance del S&P 500 se dio en la antesala de una de las semanas más exigentes de la temporada de resultados, con empresas que representan cerca de un tercio de la capitalización del índice próximas a presentar balances. El foco del mercado está puesto en la capacidad de estas compañías para demostrar que las fuertes inversiones en gasto de capital comienzan a traducirse en mejoras concretas en los resultados. Según análisis de JP Morgan, cerca de la mitad de las empresas del S&P 500 que ya publicaron previsiones para 2026 superaron las expectativas, mientras que Goldman Sachs anticipa que la expansión económica del primer semestre favorecerá a sectores cíclicos y a compañías fuera del núcleo tecnológico.
En el mercado de bonos, los rendimientos de los Treasuries se mantuvieron contenidos. La tasa del bono a 10 años cayó dos puntos básicos hasta el 4,21%, en línea con la expectativa de que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de referencia en la reunión de esta semana.
La demanda por activos de refugio fue especialmente visible en el mercado de metales preciosos. El oro avanzó más de un 2% y se consolidó por encima de los USD 5.100 la onza, mientras que la plata registró su mayor suba diaria desde 2008.
En el segmento de materias primas, el petróleo cerró con leves bajas. El West Texas Intermediate finalizó en torno a los USD 60 por barril, presionado por la reanudación de los suministros desde Kazajistán, que compensó los temores por eventuales interrupciones en la oferta. En contraste, el gas natural en Estados Unidos se disparó cerca de un 20% debido a las bajas temperaturas, que redujeron la producción y elevaron la demanda para calefacción, sumando un nuevo foco de presión inflacionaria.
De cara a la apertura de hoy, los futuros de Wall Street operan mixtos: el Dow Jones retrocede un 0,51%, mientras que el S&P 500 avanza un 0,24% y el Nasdaq sube un 0,63%.
En el plano corporativo, Nu Holdings (NU), matriz de Nubank, anunció que destinará USD 475 millones en los próximos cinco años para la expansión y modernización de oficinas en Brasil, como parte de su plan para incrementar la presencialidad laboral a partir de julio. La inversión incluye la adquisición de dos edificios en San Pablo y la apertura de nuevas sedes. Por su parte, Nvidia (NVDA) comunicó una inversión adicional de USD 2.000 millones en CoreWeave, su socio estratégico en infraestructura de inteligencia artificial, con el objetivo de ampliar la capacidad computacional en 5 gigavatios hacia 2030. La operación contempla la compra de acciones a USD 87,20 y se suma a un acuerdo previo para adquirir más de USD 6.000 millones en servicios de CoreWeave hasta 2032.
Fuente: Stefano Roatta
Equipo Boston Asset Manager