El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mide el nivel de actividad económica del país de forma mensual y sirve como una estimación al PBI, ya que refleja la evolución de distintos sectores de la economía, incluyendo la industria, el comercio, la construcción, y los servicios, entre otros.
La ventaja del EMAE es que su periodicidad es mensual, mientras que el PBI tiene una periodicidad trimestral. Por lo tanto, servirá mayormente para comprender la dinámica de los sectores económicos.
ESTIMADOR DE ACTIVIDAD ECONÓMIA
La actividad económica en febrero de 2025, según el índice original, cayó un 3,3% respecto del mes de enero, anotando la mayor caída desde junio del año pasado. Sin embargo, a nivel interanual el EMAE original subió un 5,8%, por debajo del 6,5% registrado en el mes anterior, pero continuando con signos de recuperación de la economía en general.
Por su parte, el índice desestacionalizado, que elimina las fluctuaciones temporales para brindar una mayor precisión, aumentó un 1,1% en febrero y un 6,8% de forma interanual, supernado el 5,4% registrado en enero y siendo la cifra más alta desde julio de 2022.
El índice tendencia-ciclo, presentó una suba mensual del 1,2% y un aumento interanual del 5,2%, siendo el mayor aumento desde julio de 2022, en un contexto post-pandemia.
El índice tendencia-ciclo elimina los ciclos y perturbaciones de la economía, proporcionando una visión más de mediano y largo plazo sobre el rumbo de la actividad económica.
Dado este dato, se puede decir que la economía argentina está atravesando un sendero de crecimiento económico el cual, no sólo es cada vez mayor, sino también se sostiene en el tiempo.
De acuerdo al gráfico superior, se visualiza que si bien el índice original (sin eliminación de ciclos y fluctuaciones temporales) cae en el mes de febrero, lo cierto es que la caída es por factores estacionales. Mientras tanto, tanto el índice desestacionalizado como el tendencia-ciclo, continúan su sendero alcista.
Aunque existan bajadas temporales del EMAE, no cambia el rumbo de la economía.
CATEGORÍAS DEL ÍNDICE
Las categorías el índice son 16 sin embargo, se presentan las consideradas más importantes de acuerdo al mercado de capitales, para evaluar el crecimiento del sector.
En el informe del mes de diciembre el sector de construcción parecía tocar fondo en su actividad. En el mes del dato de enero la actividad en el sector de construcción había subido un 1,9% interanual.
En el mes de febrero la racha alcista continúa con un aumento del 4% interanual, dando señales de que el sector se está recuperando. Para saber más de este sector se recomienda leer el informe sectorial del viernes 25/04.
El sector de intermediación financiera fue la categoría que más aumentó por tercer mes consecutivo con un 30,2% interanual, superando el 25,7% registrado en el mes anterior y al 18% en diciembre. Con la apertura del cepo cambiario, la estabilidad del tipo de cambio y el descenso de la inflación y, sobre todo, la baja en la tasa de interés se espera un incremento en la actividad financiera.
Una disminución en la tasa de interés permite financiar proyectos de inversión a un costo más bajo y, la estabilidad en el tipo de cambio y en los precios, brinda a los inversores mayor previsibilidad. Al sector bancario no sólo le beneficia en el aumento de la cartera de créditos y depósitos, sino también en asumir un menor riesgo cuando presta dinero.
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