Cierre de mercados: presión sobre la deuda hard dollar y castigo al sector financiero local, en una rueda mixta para Wall Street
La jornada dejó un saldo dispar para los activos argentinos. La deuda soberana en dólares operó con sesgo netamente negativo, especialmente en el tramo largo de la curva, mientras que los instrumentos en pesos —en particular los ajustados por CER y las Lecaps— lograron sostenerse con movimientos acotados y, en varios casos, en terreno positivo. En la renta variable, el panel líder estuvo dominado por la toma de ganancias en bancos y utilities, con algunas excepciones puntuales que se destacaron al alza.
Renta fija en pesos: los CER resisten y las Lecaps consolidan el carry
El segmento de bonos ajustados por CER mostró un comportamiento mayoritariamente positivo, en una rueda en la que los inversores volvieron a buscar cobertura frente a la inflación. Las mayores subas correspondieron al PAP0, que avanzó 1,8%, seguido por el PARP (+0,5%), el DICP (+0,4%) y el TX28 (+0,4%). También operaron en alza el CUAP (+0,3%) y el TO26 (+0,4%). Del otro lado, el DIP0 fue el más castigado del tramo con una baja del 0,9%, mientras que el TZX27 cedió apenas 0,1%.
En las Lecaps predominó la estabilidad, con leves movimientos al alza en buena parte de la curva. Sobresalieron las subas del S14G6 (+0,3%), el S17L6 (+0,3%) y el S31L6 (+0,2%), mientras que el S30N6 retrocedió 0,3%. El tramo corto continúa exhibiendo tasas comprimidas, en un contexto en el que el mercado mantiene un fuerte interés por estrategias de carry en moneda local.
En el segmento dólar linked, el TZV26 cayó 0,3%, reflejando una menor demanda de cobertura cambiaria en la rueda. Los cupones vinculados al PBI tuvieron un cierre dispar: el TVPA avanzó con fuerza 1,5%, mientras que el TVPP y el TVPY terminaron prácticamente sin cambios.
Bonos en dólares: rojo generalizado en el tramo largo
La deuda soberana hard dollar fue el principal foco de presión vendedora de la jornada, con caídas extendidas a lo largo de toda la curva y mayor castigo sobre los plazos más largos, donde la sensibilidad al riesgo argentino se hace más evidente.
Entre los Bonares, las pérdidas más relevantes se dieron en el AL41 (-1,1%), el AL35 (-0,9%) y el AL30 (-0,9%), mientras que el AE38 retrocedió 0,8%. En el universo de los Globales el tono fue similar, con bajas lideradas por el GD46 (-2,2%), el GD41 (-1,7%) y el GD35 (-1,1%), un movimiento que refleja la mayor cautela de los inversores respecto del crédito argentino.
La curva ley extranjera acompañó esa dinámica negativa. Las caídas más pronunciadas se observaron en el GD46D (-1,9%), el GD41D (-1,0%), el AL41D (-0,8%) y el GD38D (-0,6%). La excepción fue el GD29D, que logró desacoplarse del resto y cerró con una suba del 0,4%.
En los BOPREAL el comportamiento fue mixto: el BPOA7 avanzó marginalmente 0,1%, mientras que el BPOC7 cedió 0,5% y el BPY26 fue el más afectado del grupo con una caída del 1,6%.
Acciones argentinas: los bancos lideran las pérdidas y COME sorprende al alza
El sector financiero fue, sin dudas, el más golpeado de la jornada. Las acciones bancarias profundizaron la corrección que viene arrastrando el segmento en las últimas ruedas, en un clima de creciente cautela respecto del escenario macro y financiero local. El Supervielle (SUPV) lideró las pérdidas con un retroceso del 5,0%, seguido por el BBVA Argentina (BBAR), que cayó 4,0%. Loma Negra (LOMA) cedió 3,7%, Cresud (CRES) bajó 3,4% y Grupo Galicia (GGAL) perdió 3,0%, en tanto que el Banco Macro (BMA) recortó 2,8%.
El segmento energético y de utilities también operó mayoritariamente en rojo. TGS (TGSU2) cayó 1,5%, Central Puerto (CEPU) perdió 1,3%, Edenor (EDN) retrocedió 1,3% y TGN (TGNO4) cedió 2,2%. En el sector, Pampa Energía (PAMP) logró diferenciarse con un avance del 0,9%, mientras que YPF (YPFD) cerró prácticamente sin cambios, con una mejora marginal del 0,1%.
Entre las industriales y de materiales, Ternium Argentina (TXAR) bajó 2,4%, mientras que Aluar (ALUA) consiguió sostenerse en positivo con una suba del 0,7%. La gran sorpresa de la rueda fue Sociedad Comercial del Plata (COME), que se destacó como la principal alza del panel líder con un avance del 5,4%.
En telecomunicaciones y real estate, Telecom (TECO2) subió 0,4%, mientras que IRSA acompañó el tono negativo del mercado local con una caída del 2,9%.
Wall Street: rueda mixta con castigo al sector tecnológico
Los principales índices de Estados Unidos cerraron de manera dispar, en una jornada marcada por la toma de ganancias en los segmentos de mayor crecimiento y una rotación hacia sectores más defensivos.
El Dow Jones logró sostenerse en terreno positivo y avanzó 0,11%, hasta los 49.760 puntos, traccionado por el buen desempeño de compañías industriales y de perfil defensivo. En contraste, el S&P 500 retrocedió 0,16%, reflejando una toma de ganancias moderada luego de las subas acumuladas en las ruedas previas.
El golpe más fuerte se dio en el Nasdaq, que cayó 0,71%, afectado por la debilidad de las acciones tecnológicas y de crecimiento, en un contexto de creciente cautela sobre las valuaciones y el sendero de las tasas de interés. El Russell 2000, que agrupa a las compañías de menor capitalización, fue el más castigado entre los grandes índices con una pérdida del 0,97%, dejando en evidencia el menor apetito por activos de mayor riesgo.
Mercados globales: mejora en futuros europeos y tecnológicos, fuerte caída del petróleo
En los futuros de los principales índices bursátiles internacionales predominaron las subas, con liderazgo del Nasdaq 100, que avanzó 0,70%. En Europa, el DAX alemán trepó 0,88% y el Euro Stoxx 50 ganó 0,43%. Los futuros del S&P 500 operaron en alza del 0,20% y los del Russell 2000 subieron 0,25%, mientras que el Dow Jones marcó una caída del 0,27%. En Asia, el Nikkei 225 cedió 0,39%. El VIX, índice que mide la volatilidad implícita, retrocedió 0,30%, en señal de una leve compresión del nerviosismo en los mercados.
El mercado energético tuvo una jornada claramente bajista. El crudo WTI se desplomó 2,25% y el Brent perdió 2,31%, acompañados por caídas en el gas natural (-1,81%), la nafta RBOB (-0,36%) y el heating oil (-0,36%). El etanol fue la excepción positiva del segmento, con un avance del 1,29%.
Dentro de los soft commodities, el café se destacó con una suba del 2,14%, mientras que el jugo de naranja se disparó 4,90% y la madera (lumber) ganó 1,08%. En contraste, el cacao se derrumbó 8,22%, en una de las peores caídas de la rueda, y el azúcar cedió 0,16%. El algodón avanzó marginalmente 0,32%.
Los metales mostraron un sesgo claramente positivo. El oro subió 0,43%, la plata avanzó 2,73%, el platino ganó 2,93% y el paladio trepó 2,16%. El cobre también mostró fortaleza con una suba del 1,93%, en una señal de mayor optimismo sobre la actividad industrial.
En el complejo de granos, la operatoria fue mixta. La soja avanzó 0,20%, el maíz subió apenas 0,05% y la harina de soja ganó 1,25%, mientras que el aceite de soja cayó 2,23%. El trigo se mantuvo estable con una variación del 0,04%, la canola sumó 1,47% y la avena ganó 0,48%. El arroz cáscara, en tanto, retrocedió 0,35%.
El segmento ganadero operó en rojo: el ganado en pie (live cattle) cayó 0,66%, el feeder cattle perdió 1,59% y los lean hogs retrocedieron 1,80%.
En el mercado de monedas, el dólar se mantuvo firme a nivel global con una suba del 0,19% en el índice DXY. El euro cedió 0,24% frente al billete verde, el yen japonés perdió 0,12% y la libra esterlina retrocedió 0,22%. El dólar australiano avanzó 0,21%. En el universo cripto, el Bitcoin operó con debilidad y cayó 0,43%.
Fuente: Stefano Roatta
Equipo Boston Asset Manager